《大行報告》花旗升會德豐(00020.HK)目標價至47.5元 評級「買入」

花旗發表報告指，會德豐(00020.HK)自年初公布去年全年業績以來，按每股平均價54元增持九倉(00004.HK)，持股量由52.1%升至54.8%。為反映於九倉的持股上升及資產最新市值，將會德豐每股淨值預測上調至61.75元，目標價因此由42.5元調升至47.5元，維持「買入」投資評級。

報告指，會德豐上半年核心盈利按年跌25%至35億元，主要由於九倉的核心利潤下跌12%，以及缺乏去年同期的11億元出售收益所致。花旗將會德豐2014年至2016年盈利預測下調5%至13%，以反映九倉的內地物業發展利潤趨疲弱。

該行又指，向九倉出售卡佛大廈後，會德豐的財務狀況仍然穩健，淨負債率料降至約20%。若該公司將淨負債率提升至25-30%水平，預期可用作擴展投地的資金達80億至168億元。(ph/t)~

阿思達克財經新聞

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