央行降息引發市場聯動 我的“錢途”如何做主?

新華社記者王凱蕾、桑彤

廣州(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--央行決定，22日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。專家建議，在降息頻道極有可能於近期開啟的情況下，投資者宜調整理財規則，“舍短取長”，並更多關注作為實體經濟晴雨表的股市。

銀行：進入比價時代

中國人民銀行決定，自2014年11月22日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%，同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.1倍調整為1.2倍；其他各檔次貸款和存款基準利率相應調整。

這是兩年多來央行首度降息。由於存款利率上浮空間擴大，在當前銀行“存款競爭”激烈的態勢下，此次利率調整被認為是典型的非對稱降息。

興業銀行廣州分行資深理財經理李立說，存款利率浮動區間的上限調整為1.2倍，如果銀行一浮到頂的話是3.3%，相當於存款利率沒有降，可以理解為降貸不降存。相當於央行把利率的調整權交給了商業銀行，如何調整取決於銀行的經營規則，以股份制銀行來說，對市場反應會更靈活一些，肯定會上浮，但具體多少還要等總行通知。

記者23日走訪廣州金融市場發現，部分銀行尤其是城商行已經率先行動。在廣東華興銀行廣州分行營業部的滾屏上，顯示該行存款利率已經按基準利率上浮20%的最高標準執行的決定，利率調整后，活期利率為0.42%，一年期為3.3%，二年期為4.02%，三年期為4.8%，五年期逐筆定價。

股份制銀行方面，中信銀行將基準利率上調至最高標準，興業銀行廣州分行、民生銀行廣州分行等均表示在研究，將會綜合市場情況決定。國有銀行方面，農業銀行廣東省分行表示，降息后存款利率浮動幅度將擴大到0至10.64%。

“這次調整壓縮了銀行的存貸利差，實際上央行要求銀行讓利給企業。”有關人士稱，不對稱降息主要針對社會融資成本過高，目的是緩解融資貴，更多與經濟形勢有關。此次降息反映了央行兩個態度，一是向實體經濟輸血，二是利率市場化，把空間給商業銀行自己選擇。

樓市：買房省下真金白銀

對於房地產業，包括公積金貸款利率在內的房貸利率將出現下調，對整個市場是一個巨大的利好。

23日，記者走訪了廣州一些樓盤。在位於白云區景泰路的萬科峰境售樓部，銷售顧問田芳告訴記者，降息對銷售長期看是利好，但目前還沒有明顯感覺到購房回暖跡象。

在杭州，記者降息后首日探訪歐美金融城看到，現場人頭攢動、非常火爆。

“相當於給房地產商打了一劑 強心針’。”李立認為，降息周期即將到來，房貸成本降低，將刺激消費者的入市熱情。無論是融資還是銷售，都將給房地產商帶來積極的影響。但政策通常會有一段時期的消化期，不一定會立竿見影。

中原地產首席分析師張大偉指出，此次降息使樓市在心理和實際上兩重獲益。以20年100萬元貸款為例，如果按照基準利率計算，購房者在降息后每月可減少月供234元，20年可以減少4萬多元的利息支出。此外，今後首套房的利率折扣將明顯增加，預計一線城市9折將成為主流，甚至有出現8.5折或者8折的可能性。對於購房者來說，這種直接的信貸刺激影響非常大。

年初率先掉頭降價的杭州樓市一直頗受市場關注。對此，浙江建工地產企劃部副總經理邱國良對記者表示，此前限購解除象征意義大於實際意義；9月底限貸解除尤其是對首套房的認定辦法將市場真實的需求打開；此次降息給購房者降低了貸款成本。政府走到這一層面，用的力度已經基本到位，從未來房價的表現來看估計是U型走勢，見底但不會大幅上漲。

股市：資金鏈迎來利好

從股票市場來看，長城證券研究所所長向達威表示，利率下降將大大釋放流動性，增加股票需求，對A股是利好。

國泰君安首席規則師喬永遠判斷，“新繁榮”下降息打響第一槍，A股2015年上看到3200點。“我們認為市場風格會出現大替代小的一個風格轉變，建議大家設定非銀、地產以及整個地產產業鏈和交運的這些板塊。”

股民周雨對記者表示，降息后還是先以觀望為主，是否有正面的刺激作用還要看后續公布的經濟數據。“畢竟上周一上證指數到達2508點的時候創出了天量，當時可能有不少資金離場，現在降息會否吸引儲蓄搬家還很難說。”

尤其是本輪11家IPO公司將分別於11月24日、25日和27日申購，預示著短期資金需求加大。若凍結資金達到1.5萬億元至1.6萬億元，降息的利好效應短期可能被沖淡。

理財：“舍短取長”

目前很多理財產品收益都在下降，不對稱降息將進一步加劇這一態勢。業內分析人士認為，降息釋放資金量，互聯網理財產品等貨幣基金收益率將繼續下行，銀行理財產品收益率也將出現下降趨勢。銀率網分析師稱，由於投資端收益的下行，銀行理財產品的平均收益水平將跌破5%的水平。

盡管有一些專家認為，此次央行降息或許並不意味著降息周期開始，但大部分市場人士認為，從目前實體經濟運行情況看，央行仍有可能再度降息。

李立建議，選擇銀行理財產品要“舍短取長”，盡量選擇期限較長的理財產品，提前鎖定高收益。記者發現，目前市場上運行期限在一年以上的中長期理財產品收益率還維持在5%左右。

專家建議可以設定些銀行代銷的股票型基金，間接進入股票市場。市場預測降息周期才剛啟動，后續央行還可能進行降存準、降息給宏觀經濟輸血，最大利好是實體經濟晴雨表的股市，此時可以投資些股票型基金。

投資者應秉持多元化理財規則。李立介紹，原來理財產品多投向貨幣市場和債券市場，目前這兩方面的投向可能都受到降息影響，尤其是貨幣市場的收益未來有大幅下降可能，在這種情況下，瞄準那些符合國家宏觀政策走向的投資，建議關注投資國企股權改革類的理財產品。(完)