頻頻釋放流通性 期債維持多頭思路

今日國債期貨低開高走，各合約總成交量15045手，成交量大幅回升，創下今年次高成交量。

銀行間市場上，截止期貨收盤，中長期國債和金融債成交收益率有所下行，但短端有所抬升，國債收益率曲線走平。

資金面上，本周央行公開市場進行300億元人民幣14天期正回購操作，本周實現凈投放資金。月末資金面在IPO即將啟動和非銀金融機構的同業往來納入貸存比等因素影響下提前趨緊，R007利率重心明顯上移。

今日頻繁傳出流通性釋放利好：據MNI引述三位訊息人士稱，為應對本周流動性緊張局面，中國央行向中國銀行(行情,問診)、國家開發銀行和興業銀行(行情,問診)，通過SLO提供500億人民幣以內的資金支援；中國財政部公告，決定實施2014年中央國庫現金管理商業銀行定期存款（十期）操作。本期存款期限3個月，計劃存款量600億元，存款起息日為11月25日，到期日為2015年2月24日。另外，央行微博上表示目前銀行體系流動性總體充裕。近日，受多只新股即將密集發行等因素影響，市場短期資金供求和貨幣市場利率有所波動。需要時央行將通過多種貨幣政策工具及時提供流動性支援。

在以上積極的流通性釋放利好支撐下，資金面或維持平穩。但資金面月底偏緊的預期難以完全消除，債期或進入寬幅震盪狀態。目前社融利率水平沒有下降，未來經濟下行壓力仍需貨幣政策放寬來緩解。

操作上中線維持多頭思路，逢低入場。