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華富嘉洛：美國數據好壞參半原油大幅反彈

鉅亨網新聞中心 2014-11-21 13:43

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2014.11.21

環球期貨動態

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* 更新至08:56

國際訊息

太陽報報導，新一批兩年期30億元（人民幣．下同）零售國債票面息率創歷來新高，達2.93厘，惟相對於現時部分銀行2萬元以上人民幣一年期定存可享 3.4厘的高息，國債息率並不算特別吸引。雖然今次認購會維持一人一手，但在今年人民幣產品涌現下，市場普遍預期今年零售反應將遜於往年。

信報報導，香港旅遊業議會公布今年聖誕節假期（12月20日至26日）綜合團費資料顯示，平價團團費平均按年下跌4%，豪華團團費更平均大跌11%，其中跌幅最多是往日本北海道的5天豪華團，團費下降達57%，即差不多四折價錢便可豪玩。

美國首次申領失業救濟人數下跌。上星期申領人數減少2000人，減至29.1萬人，市場預期會減至28.5萬人，四星期平均申領人數上升至28.7萬人，持續申領人數減少至233萬人，是2000年12月以來最少。美國通脹保持溫和，10月的消費物價指數按月持平，市場預期會跌0.1%，按年則升1.7%，升幅較預期高0.1%。扣除食品和能源價格的核心指數，按月升0.2%，按年升1.8%，均較分析員預期高0.1%。

財華社報導，港股在滬港通開通后連跌4個交易日，滬港通南北兩地額度使用率一日低過一日，兩地股民熱情一日冷過一日。港交所(00388-hk)行政總裁李小加接受英國《金融時報》訪問時表示，滬港通推出前遭市場過度炒作。過度炒作即是股價已升了不少，不急於入市都可理解。但不知道此是否主要因素，令滬港通額度余額這么多。踏入第4日，北上的滬股通全日只是用去22.76億元9人民幣，即每日額度的17.5%。至於南下的港股通，全日只用去1.96億元人民幣，即1.86%每日額度。

法新社報導，世界油價今天上揚，主因美國新公布的經濟數據表現強勢，抵消了中國大陸與歐元區令人失望的利空數據。美國市場主要商品西德州中級原油12月交割價格上漲1美元，收在每桶75.58美元。倫敦市場北海布倫特原油1月交割價格上漲1.23美元，收在79.33美元。

中國證券報報導，銀行間市場昨日(20日)前臺交易系統延時30分鐘至下午5時結束交易。報導引述某銀行資金交易主管表示，銀行間市場資金緊張程度本周以來連續數日升級。

市場熱點

美國連洗兩日盤，好壞訊息交集

繼昨日凌晨美聯儲公布10月份議息紀要顯示美國大部分官員多美國前景看好，以及擔憂通脹水準會回落之后，昨日美國再次公布多項經濟數據。引述智通報導，美國勞工部公布的11月15日當周初請失業金人數小幅下滑至29.1萬人，高於預期的28.4萬，前值29.3萬，連續第10周低於30萬人；而續申請失業金人數降至233萬人，創下14年新低，預期237.0萬人，前值240.3萬，顯示美國就業市場進一步改善。

此后公布公布美國成屋銷售和諮商會領先指標均好於預期，具體資料為：美國10月成屋銷售總數年化意外增至526萬戶，創2013年9月份以來新高，預期 515萬戶，前值518萬戶，成屋銷售年化月率1.5%，高於預期-0.4%，前值2.6%；美國10月諮商會領先指月率0.9%，預期0.6%，前值 0.8%，而10月諮商會領先指標上升105.2，9月份由104.4修正為104.3。用於衡量美國經濟活動前景的諮商會領先指標在10月份超預期上升，表明美國經濟會在未來繼續走強。

美國10月cpi月率持平，預期-0.1%，前值0.1%；cpi年率1.7%，預期1.6%，前值1.7%；美國10月核心cpi月率0.2%，預期 0.1%，前值0.1%，核心cpi年率1.8%，預期1.7%，前值1.7%。10月美國消費者物價水準意外保持平穩，但是有跡象顯示，美國潛在的通脹壓力開始走高；勞工部表示，汽油價格下滑抑制了上月的cpi走高。

綜合此次公布的通脹資料和初請資料來看，其實表現並不差，美國基本面形式良好，並未出現經濟下滑的勢頭，只是基於資料公布值與預期存在一定的處於，激發短線交投情緒，依然維持在高位整理的態勢。而雖有在美國眾多數據的影響下，美元短暫的上躥下跳，由於重要資料好壞不一，美元並未走出趨勢性行情，依然維持在昨日平盤附近整理，未能打破近兩周的整理區間，對於后市的方向依然難以斷定。截止收盤，美元小幅下跌0.07%，報87.59，周三收盤價為87.65。

從美債方面，可以得出同樣的結論。昨日美國國債價格出現小幅度回落，更大的原因是因為阿里巴巴發行債券錄得超過500億美元的認購，市場資金流出債市為認購作準備而並非看好或看空美國前景。我們相信美聯儲的論調以及整體經濟狀況依然利好美國，美元長線依然有買入動力。需要注意的是，美國東北部目前的暴風雪天氣有可能會對經濟造成潛在影響。

本周財經

關鍵財經：十一月十七日至十一月二十一日

十一月十八日（星期二）——香港時間星期四17:30

英國10月消費者物價指數

在最近一次英國央行會議上，英央行預期2014年gdp增長3.5%，與前值保持不變；預期2015年gdp增長從3.1%下調至2.9%；預期2016年gdp增長從2.8%下調至2.6%。預期2014年四季度通脹為1.9%下調至1.2%，預期2015年四季度通脹從1.7%下調至1.4%，預期2016年四季度通脹1.8% 不變，預期2017年四季度通脹接近2%。

英國央行下調經濟增長預測，左右了市場期望英國采取加息的可能性。本周公布的英國央行通脹數據有可能會進一步確認英國經濟的增長是否滿足加息的調整。如果結果進一步回落至於其的1.2%，距離目標2%的通脹將會成為英鎊下行的主要壓力。

十一月二十日（星期五）——香港時間星期四03:00

美聯儲公布上月議息紀要

美聯儲10月份議息結果顯示，將會按照原定計劃在本月結束第三輪量化寬鬆方案，並且完全停止購債。在此之前，有多位官員曾經表示美國應該持續更久的低息環境甚至延遲停止購債的時間表。

本周將會公布美聯儲上周議息紀要，投資者關注美聯儲內部在確認停止購債之后，有沒有把注意力轉移到討論何時加息身上。目前美國整體經濟環境表現理想，本周公布的經濟數據有可能顯示美國消費者物價指數進一步上升，需要注意的是，美國通脹目前正受到年內最大回調的原油價格影響，除去原油價格因素，美國的通脹水平有可能比表面上要好。

即日參考

日元短期等待反彈

受美國經濟數據好壞不一的影響，美元繼續升勢放緩，而此前不斷探底的日元終於出現技術性回調，昨日歐洲時段開始小幅反彈，全日下跌19點。

從基本面上看，安倍此前宣布推遲調升消費稅至2017年4月實施，並且目前解散國會提前大選，這項訊息讓此前受壓的日元得以喘息，至少暫緩了創下歷史新低的跌勢。但不能忽略的是此前宣布的qe擴大資產負債表規模至每年80萬，而屆時資產負債表的規模很可能從黑田東彥上臺的30%飆升至70%，而這種做法是量化寬鬆最原始的手段，同時擴大資產負債。因此，從購買力來說，擴大貨幣供應量的日元理應呈現相對應的跌幅，但由於這是長期財政效果，短期內可能出現價格偏離。

從走勢上看，日元短期已經連跌六日而從今年下半年以來維持下行趨勢，我們認為長期走軟趨勢不變，但短期內需要出現一定的技術反彈，需要等待較為明確的反彈出現，才適宜進一步沽空日元，

油價大幅反彈遇阻

油價昨日終於迎來期待已久的利好訊息，市場對opec原油減產預期升溫，昨日原油大漲2.53%收於76.24水平。

opec關於原油減產問題內部意見不一。沙特、伊朗等產油大國堅決拒絕減產。而委內瑞拉、利比亞等成員國則主張減產約50萬桶/日，主要原因是兩地產油成本不用，並且上一次減產是2008年，期間伊朗、尼日利亞等產油國市場份額嚴重受損，並且撇除期間一些政治和戰爭因素影響產出，多部分成員國都不愿意再次遭受減產的負面效果。

然而，部分成員國也不愿意接受長期低迷的油價，因此我們認為本月底的opec會議不一定能得出明確的結論，即使維持現有產量也可能是頂著部分成員國的反對聲而宣布的。但需求方面相對疲軟，我們對油價維持長期看空的觀點，在觸及60元的opec成員國成本價之前，油價尋求支撐還需要opec明確的減產訊息。