易天富基金研究中心：滬指終結三連陰 調整仍未結束

證券市場分析

盤面分析：截止收盤，滬指報2452.66點，漲幅0.07%，成交1508億元；深成指報8205.38點，跌幅0.24%，成交1438億元；創業板指報1494.59點，跌幅0.73%，成交317億元。

周四兩市股指窄幅調整，市場成交量持續萎縮，創出滬港通以來的地量。滬指盤中小幅反彈，但力度極為有限，全天震幅不到1%。深成指同樣的小幅調整，並以陰十字星收盤。受到注冊制訊息預期的影響，創業板連漲之勢終結，全天維持單邊回落態勢，最終跌回1500點下方。

后市展望：自滬港通開通以來，兩市成交量不斷創出低點。而指數在連續一周的盤整之后，震盪幅度相對較窄，預示著多空勢力出現短暫均衡，盤面或仍將延續調整的態勢。相比於前一個交易日，受到注冊制訊息影響，創投、券商活躍，保險股午后集體拉起，市場的局部熱點有所展開。雖然短期指數不會出現較大幅度的波動，但盤面中的個股機會卻仍然較多。保險股的走強體現出場外資金流入藍籌股的新動向，后市可重點關注類金融股的走勢。

基金投資規則：指數盤整，個股卻表現相對活躍，市場后市不排除局部熱點行情。對於基金操作而言，主題類型的基金存在一定的階段性機會。在中航黑豹(600760,股吧)、中航重機(600765,股吧)雙雙臨時停牌后，中航工業的重組計劃逐漸深入。而軍工股在前期已經經過了一輪快速調整。隨著年末重組進程的加快，類似軍工類的主題基金或將迎來一定幅度的反彈機會。

今日幾點重要資訊：

1、國務院：抓緊出臺注冊制改革方案，金改提速；

2、李克強將出席世界互聯網大會；

3、國網落實一帶一路戰略電網絲綢之路新疆開建；

4、“一行三會”正共同編寫金融業網絡安全規劃；

5、新能源汽車前三季度銷量增2.8倍。

基金動態

1、滬港通車三日藍籌退潮，轉債杠桿基金暴跌。滬港通“通車”三日，a股市場沖高回落，三天來，滬指均以綠盤報收。而場內基金市場，則更慘烈，不少前期漲勢不俗的杠桿基金出現了大幅回調，其中，尤以轉債杠桿基金為甚。此前的兩個交易日，3只轉債b份額基金連續領跌，銀華轉債b(150144)更連續兩日跌停，11月19日跌勢才稍微舒緩，當日跌2.41%。

2、國務院連出10招緩解融資難，再釋放金改提速信號。11月19日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，提出增加存貸比指標彈性，抓緊出台股票發行注冊制改革方案，加快利率市場化改革等10條辦法，旨在緩解融資成本高的問題。

3、市場聚焦明年一號檔案，兩農業概念股將是投資熱點。今年中央農村工作會議召開在即，據報導，知情人士透露，規格仍將高於往常；明年中央一號檔案可能仍將關注"三農"，農墾系統及集體經濟改革等可能涉及。從新一屆中央政府履新以來，2013、2014年中央一號檔案開始由點到面、由抓重點向綜合性轉變。農業類基金如嘉實研究等可關注。