《大行報告》大摩：煤價疲弱屬結構性 行業前景不吸引

摩根士丹利表示，考慮到內地煤炭需求的結構性轉變，料煤價將持續疲弱，煤股將難以跑贏大市。該行下調需求預測，料煤價在2014及2015年按年分別跌10%及4%，對行業看法由「吸引」降至「與大市同步」。

該行指出，內地獨立發電企業正透過減低每單位煤消耗率以增強效率；加上地理上煤需求正轉向內陸地區，預期煤股的利潤率低於過去平均水平。

雖然行業前景欠佳，惟該行認為，煤股現價也反映了低迷的利潤率預期，其中神華(01088.HK)估值吸引，為板塊首選，目標價由30元下調至27元，維持「增持」評級。中煤(01898.HK)評級由「增持」下調至「與大市同步」，目標價由6.1元下調至4.6元。(bi/t)~

阿思達克財經新聞

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