大田環球：晚間美國經濟數據能否助力金價上破1200

今日國際現貨黃金亞洲時段盤初繼續在1185美元附近企穩，后大幅拉升至1198美元/盎司一線，一度有沖破1200美元/盎司整數反壓之勢，但終究差了一絲力度。在明日美聯儲10月會議紀要公布前，市場或將焦點放在美國經濟數據方面。短期內這將是金價能否上破1200一線的重大刺激面。

FED加息前景不明朗或致美元升勢停滯

對於美元漲勢為何出現停滯，分析認為，這主要是美聯儲決策者對加息前景的不明朗。美聯儲核心決策層FOMC的鴿派投票成員柯薛拉柯塔反對2015年加息，且美聯儲主席耶倫此前給出的“模棱兩可”的表態，她承認大蕭條的嚴重程度，並承認經濟取得復甦，但未表明她所傾向的加息時機。

明尼阿波利斯聯儲主席柯薛拉柯塔清晰地反對在2015年加息，稱經濟復甦還不夠強勁。市場擔心柯薛拉柯塔的言論會令FOMC的其他成員在加息上更趨謹慎和鴿派。鑒於市場預期美聯儲在2015年中期加息，美聯儲鴿派陣營的任何擴大都可能令推遲加息時機，並影響2015年的實際利率。但若其反對2015年加息的立場僅限於其個人，那么美元可能會重啟漲勢。現在，市場對美元調整為“觀望”，且美元可能持續停滯直至美聯儲12月決議會議出爐。另有分析認為，美元的基本面前景依然看漲，因市場預期美聯儲將在2015年中期開始利率正常化步伐。對於看漲美元者而言，目前美元平穩期是累積多頭倉位的良機。

安倍或宣布提前選舉，市場或撤資觀望

日本時事社周二報導稱，首相安倍晉三將在當地時間下午6:10（北京時間17:10）與經濟和財政政策委員會商討稅收事宜，這預示提前選舉的訊息可能會在今晚的某個時候宣布（對於美國交易者而言，時間將是周一晚間）。日媒和執政黨自民黨議員均表示，預計安倍首相將在新聞發布會上宣布推遲原定於明年10月第二次上調消費稅至10%的計劃，最有可能推遲18個月，同時宣布將在12月14日提前大選。

安倍或將取消第二次上調消費稅計劃來作為競選法寶。日本的公共債務已經達到經濟規模兩倍，但這很容易得到緩解，因為日本利率水平極低，且日本民眾目前極為傾向儲蓄。總有一天日本市場將因日本巨額債務負擔而“生病”，這可能會觸發一場全球危機，但這可能是10年之后的事情。日本提前大選充滿變數，最好的作法仍是采取觀望，直至大選結果日益明晰。對於提前大選，並無明顯的交易規則。

實物金需求強勁，或能為金價提供支撐

由於近期煉金廠不斷從各地金庫中擷取金條，並鑄成更小的金條和黃金首飾以滿足亞洲買家的需求，黃金遠期出借利率（GOFO）已轉為負值，並創下13年來的最低水平，暗示實物金需求強勁，或能為金價提供支撐。數據顯示，周一（11月17日）黃金一個月遠期出借利率（GOFO）已經跌至-0.22%的2001年3月低位，同時這也表明黃金市場進入現貨溢價（即現貨價格要高於期貨價格），即使需求強勁的表現。此外，由於像瑞士煉金廠不斷將400盎司標準金條熔煉成1千克的小金條，使得黃金租憑利率（GLR）也跟著轉為負值。印度三季度曾大量從瑞士進口黃金，當季的黃金進口總規模較去年同期幾乎翻番。

另外，SPDR黃金ETF在經歷了近兩周的連續流出后，本周一（11月17日）終於出現了一個多月以來的第一次流入。周一SPDR黃金ETF流入了2.29噸，總持有量增為723.01噸。然而，今年為止SPDR黃金ETF依舊累計流出了71.61噸。上周五SPDR黃金ETF的總持有量跌至720.62噸，為六年最低水平。這或許暗示短期內期間反彈或將持續。

關注會議紀要前美國通脹數據能否助理黃金上破1200

本周焦點之一為美東時間周三，美國聯邦公開市場委員會（FOMC）將發布10月28-29日會議記錄。隨著美國經濟回升，美聯儲也逐步接近進行八年多來的首度加息。分析師將仔細研讀美聯儲最新的政策會議紀要，從中尋找任何有關聯儲主席耶倫將於何時開始收緊政策的線索。法國巴黎銀行表示：“倘若美聯儲紀要存在鷹派傾向，則將對美元及美元收益率構成支援。而在此之前今日晚間21:30，美國勞工部將公布美國10月生產者物價指數月率，市場預期下滑0.1%，前值下滑0.1%。在能源價格持續走的情況之下，美國通脹正面臨越來越大的下行壓力，這對於近期顯露疲軟的美元而言，或是一個不利的訊息。美元疲態盡顯，現貨黃金則趁虛而入。歐市盤初，黃金擴大漲幅，最高觸及1195.30美元/盎司，更新近三周高位。一旦美國通脹數據下滑，美元恐將進一步走軟，黃金則有望延續反彈的勢頭，多頭或將上探測試1200整數關口，進而向1230發起沖擊。

除此之外，周二（11月18日）晚間的部分歐美數據也不容忽視，比如北京時間18:00公布的德國11月經濟景氣指數，而更加重要的是21:30公布的美國10月核心生產者物價指數（PPI），該指數一直被作為通脹的先行指標，目前預期為+0.1%，前值持平。如果數據持續上行，將加大美聯儲加息預期，利好美元利空黃金，反之亦然。

晚間關注：德國11月ZEW經濟現況、景氣指數；歐元區11月ZEW經濟現況、景氣指數；美國10月生產者物價數據；美國11月NAHB房價指數

利好：全球經濟下滑憂慮；埃博拉病毒蔓延；美國10月非農差於預期

利空：美國經濟向好；美國結束QE3；美國中期選舉共和黨勝出；FED加息預期偏鷹派；歐元區經濟低迷；風險情緒回歸；日本央行擴容QQE

從現貨黃金4小時圖看，金價延續此前反彈走勢，均線重新呈現多頭排列形態，但MACD指標高位運行似乎暗示了1200美元/盎司整數壓力之強大。顯然，技術指標並沒有因昨日和今日白天的震盪下行修正完畢。因此，建議投資者不可盲目追多，以上破追多為宗旨會更加穩健。再次之前反彈高位震盪操作仍然可行。

從現貨黃金1小時圖看，金價在小幅回落之后重新展開反彈，並且一舉沖高之1199美元/盎司附近，直逼1200美元/盎司。但真正上破或還需一番多空爭奪。關注晚間美國經濟數據能否為金價上破改線反壓助得一臂之力。

壓力：1200-1204-1209

支撐：1195-1192-1187

操作建議：

早盤1187附近空單到達第一目標1184，盈利30個點。

上破1189多單到達第一目標1192和第二目標1194，盈利50個點。

1199附近（上下1美元）做空，第一目標1195，第二目標1192，止損4美元。

上破1201追多，第一目標1204，第二目標1208，止損5美元。

1193附近（上下1美元）做多，第一目標1196，第二目標1199，止損4美元。

下破1187追空，第一目標1182，第二目標1179，止損3美元。

兩大目標分步止盈，增加盈利。