《大行報告》德銀維持康師傅(00322.HK)「持有」評級 目標價下調至20.7元

德銀指出，康師傅(00322.HK)第三季稅後純利跌14%至1.6億美元，遜該行預期增長13%；營業額按年跌13%至30億美元，德銀原預期僅跌1%；更重要的影響是，飲品業務銷售跌20%，遜於跌3%之預期。其中，樽裝水及稀釋果汁的市佔率下降4個百分點及5個百分點。該行將公司2014、15及16年稅後純利預測下調6%、4%及2%，目標價由21.4元下調至20.7元，維持「持有」評級。

該行指出，由2015年起，相信康師傅之百事聯營將更專注於產品組合及品牌改善工作。管理層預期，今年第四季及明年的經營情況仍然具挑戰性。

目前方便麵價格戰已在9月完結，相信今年第四季會完全反映有關利好，而最差情況已經過去。而要保持持續增長的話，相信要加強其產品開發和品牌推廣能力，也需要進行收購合併。(bi/u)~

阿思達克財經新聞

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