滬港通今開車 逾400萬股民蓄勢待發 料額度開市後秒殺

 
大量資金已準備就緒，迎接「滬港通」今日開通。
圖片來源：香港文匯報

「滬港通」經半年籌備，今(17)日正式「通車」。大量資金已經準備就緒，尤其是「北水」對「港股通」熱情高漲，據悉，截至上周五(14日)，港股通的意向開戶量已達15萬戶，而具投資港股資格的大陸股票賬戶估計更達400萬個，其中有相當一部分大陸投資者會在今日即時入市。香港市場預料機構投資者會是北向投資的「滬股通」的先頭部隊。財金界人士昨普遍預料，每日共235億元(人民幣，下同)的交易額度可能在今日即日「爆額」，其中港股通105億元額度更可能開市不久即「秒殺」。

香港《文匯報》報導，滬港兩地交易所上周六進行了滬港通啟動前的最後一次交易系統測試，兩地的測試一切順利，兩交易所今日將舉行儀式隆重慶祝滬港通開通。香港今日還同步啟動取消香港居民每人每日2萬元人民幣的兌換限額，以配合香港投資者在投資滬港通時的人民幣需求。香港及上海股市互聯互通，為大陸、香港和海外投資者帶來新機遇，也為香港及大陸資本市場的發展揭開了歷史新篇章。

券商並預期，滬港通今日開通出現「爆額」的機會極高。滬港通總額度5500億元，其中北向投資的滬股通總額度為3000億元，每日額度為130億元；南向投資的港股通的總額度為2500億元，每日額度為105億元。

據悉，上交所上周末進行的滬港通測試中，僅半小時滬股通的額度就全部用完。這令各家券商擔心「額度不夠，開通後很可能被迅速一搶而空」，甚至出現「秒殺」情況。

香港券商昨日預計，首日「爆額」的可能性相當高。第一上海證券首席策略師葉尚志相信，無論是港股通還是滬股通，今日都會「爆額」，但兩者均不會誇張到「秒光」的程度。六福金融分析師黃威也認為，港股通很可能會在開市後迅速「爆額」，但滬股通應該不至於「爆額」，主要是因為有興趣買A股的多數是機構投資者，投資比較有計劃，不會一開始就如散戶般爭相入市。

就首日可能出現「爆額」，有QFII機構人士分析指，這是因為開通前期會是「買盤多，賣盤少」，不少QFII機構都有通過滬港通買入滬股從而釋放QFII投資額度的需求。不少業內人士表示，他們會按照要求定時向投資者通報滬港通實時額度情況，從目前獲知的信息看，開通初期的一兩個交易日，「秒殺」會是大概率事件。上交所理事長桂敏傑認為，一開始額度搶光是正常的，他相信，滬港通運行一段時間之後，相關方面會進行新的評估，研究需否再增加額度。

瑞銀香港策略師陸文傑預期，海外投資者今日將可能用完滬股通規定的日投資額度。他指，該行近期收到許多海外投資者的諮詢，他估計今日上海市場的交易量會「非常大」。交銀國際策略師洪灝認為，海外基金經理會把資金從原本同時在滬港上市的金融股撤出，配置到其他行業股票上，屆時基建、軍工等未在香港上市的行業股票有望成為最大受益方之一。洪灝更表示，大陸一些投資者還傳言政府基金可能入市，以確保滬港通啟動首日股市上升。

兩地交易所今日還同時舉行滬港通開通儀式，將會有大批政商界猛人雲集。有傳媒報導稱，在香港的儀式上，特首梁振英今日將出席並負責敲鑼，港交所行政總裁李小加做大會主持，人行行長周小川也可能作為嘉賓出席儀式。在上海，上交所已邀得中證監主席肖鋼出席，甚至有消息稱國務院總理李克強也會到場。 (接下頁)

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從大陸各券商反映來看，自上周一(11月10日)兩地證監會宣布滬港通開閘時間後，大陸各券商開戶人數出現明顯井噴。據了解，廣發證券上周單日開戶人數均達3位數，隨著滬港通臨近數字也呈爆發式增長，往往隔天就會是前天基數翻倍，上周累計開戶數已達4000多戶。湘財證券則表示，之前曾制定過港股通開戶人數指標，但湘財早在10月份便完成指標，進入11月開戶人數漸多，日均雙位數已毫無問題，進入上周，單日開戶數峰值更達到三位數。

截至目前，大陸89家證券公司首批獲得滬港通業務會員資格，經過驗收已全部具備開通條件。在營業部、交易份額兩項指標中，這89家會員佔據了全市場份額的98%至99%。從目前了解到的情況看，所有會員單位都已啟動了意向開戶。截至14日(上周五)，粗略統計的意向開戶數量已可達到15萬戶。

根據中國結算方面截至上周五的數據，可參與滬港通的大陸投資者數量相當龐大。在「一碼通」賬戶下，擁有證券市值超過50萬元的涉及210萬人，若再算上資金在內，預計具備投資滬港通條件的人數會達到300萬至400萬人。曾有調查顯示，現有A股賬戶投資者中，有60%至70%的人明確表示對滬港通有興趣，這也表明未來增長空間很大，預計滬港通正式發車後，開戶人數會有突破性增加。

湘財證券分析師周樂峰認為，滬港通開戶人數激增，源於便捷的開戶機制，如在湘財開戶，只需網絡預約，然後到營業部填寫一張表格即可。而且只要有A股賬戶，無論之前是哪家證券所，都可以轉到其他所開戶港股通。信達證券也表示，之前他們營業部在進行開戶港股通工作的時候，也會將港股通賬戶作為一種配送的、附加的資源介紹給符合條件的大客戶，建議他們先開戶，至於買不買港股，則可以之後再說。

相比之下，香港投資者由於不用另開新戶口，使用現時的港股戶口即可投資，沒有了大陸開戶的熱鬧。第一上海證券、六福金融和金利豐證券均表示，上周有不少人諮詢開戶買A股事宜，但數量不多。據之前各方的反應，對A股興趣較大，目前大部分是機構投資者，尤其是各國主權基金、海外基金、養老金等實力較強的大戶，料將會成為今日入市滬股通的主力。

滬港通今日正式開通，市場早已準備就緒，而最方便的是，香港投資者可以使用原有的股票戶口進行買賣，沒有投資金額及資格門檻，同時也不用擔心戶口有否人民幣，券商或銀行都可以無上限作兌換。

中銀香港(2388-HK)表示，客戶可透過現在中銀香港證券賬戶，不需另行申請就可同時進行兩地股票買賣。由於滬港通以人民幣結算，在購入滬股前，可先存入人民幣扣數，若交易時人民幣款項不足，可即時於交易版面上，以中銀香港當時的兌換價兌換人民幣，以完成落盤手續。網上銀行系統亦會分別列示上海A股及港股的交易及持倉情況。

就使用網上買賣服務而言，中銀指出，買賣價位仍由客戶自行設定，於平常的欄位輸入即可，不過到價提示等功能則暫不適用於滬股買賣之上，該行未有透露什麼時候會適用。

另外，大新銀行昨日宣布， 推出A股證服務及優惠，由今日至明年3月31日，所有客戶買賣A股首300萬元交易額可獲免佣優惠，交易次數不限，其後交易額亦可享0.1%佣金優惠(每單交易最低80元人民幣)。

另外，該行亦提供一系列的人民幣理財及存款優惠，包括人民幣定期存款年利率高達4.8%、人民幣兌換優惠(每累積兌換人民幣金額達30萬港元等值， 可獲享500港元交易獎賞) 、人民幣支票/ 儲蓄戶口年利率高達 0.55%、人民幣結構性存款潛在回報年利率高達8.15%、 人民幣計價基金低至1%佣金等。(接下頁)

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不少投資者對滬港通都是懷著「既期待又怕受傷害」的心情，在貿然下手前，先跟大戶學幾招防身。高盛及法巴近日都發表研究報告，各自指出利用滬港通四種套利模式。

高盛「四式」精華：低吸高沽

1，全球投資者賣出(賣空)被高估H股，並將其倉位轉向被低估A股。股票範圍：大價股、國企板塊，包括銀行、保險、能源。

2，全球投資者買入估值較低的H股、賣空被高估A股。股票範圍：主要是增長和換手率相對較高的細價股。

3，A股投資者買入被低估A股、賣出被高估H股。股票範圍：大盤國企股，包括銀行、保險和能源等。

4，A股投資者賣出被高估A股、買入被低估 H 股。股票範圍：以增長較快和高換手率的中小盤股為主。

法巴「四式」精華：捧受惠股

1，炒直接受惠板塊：滬港通刺激成交，利好港交所(0388-HK)及券商股，但須留意有部分券商股已經大幅炒高。內險股亦可受惠投資收益增長，可選新華保險(1336-HK)、平保(2318-HK)、太保(2601-HK)及國壽(2628-HK)

2，AH套戥：當H股較A股溢價少於10%，套戥機會不吸引，但商品、工業及航空股的H股估值，往往較A股折讓20%至48%，令獲利機會提高。

3，要買增長型A股：A股市場的增長概念集中在消費股，中央政策也往往集中在刺激消費增長，科網、環球及新能源類也屬增長股。

4，香港獨特概念股：大陸資金會追捧一些沒有在大陸掛牌、但具環球品牌概念及行業龍頭股的中資及港企股，香港股民可搭順風車。法巴認為有9隻股份可留意：騰訊(0700-HK)、匯控(0005-HK)、金沙(1928-HK)、友邦(1299-HK)、東風(0489-HK)、龍源(0916-HK)、和黃(0013-HK)、創科(0669-HK)、中國燃氣(0384-HK)。