科德投資：短調只為走更遠 戶改暗藏兩大機會

周五滬深兩市沖高之后上演高臺跳水，pmi反彈的利好得到兌現指數也出現了短暫的休整。盤中有色金屬和房地產板塊先行進入調整，指數在尾盤快速下調，調整的過程當中部分個股的跌幅增大，兩市跌幅超過5%的個股有19只，尾盤跳水過程中個股的跌速加快。整體來看短線回調不可避免。

近期這波反彈主要起源於經濟改革，混合所有制改革試行直接拉動了央企的行情，對於改革的積極預期為市場提供了做多的動能，市場寬鬆的貨幣條件也提供了一些契機。最近改革方面的熱點主要在戶籍制度改革，本周國務院公布了戶籍制度改革意見。戶籍制度改革對於推動城鎮化來說是較大的一步，從這一點來說其中暗藏的機會值得把握。

一．農業機會顯著

此次戶籍制度改革最大的特點就是消除了農業戶口和非農業戶口之間的差別，為農民在二三線城市的流動創造了很好的條件。農業戶口持有者進城的門檻降低了，實際為提高城市生產率創造了很好的條件，但是這有一個比較大的前提，即農業勞動生產率要繼續提高才能保證農產品(000061,股吧)供應。從這點來說，農業才是城鎮化以及戶籍制度改革最大的受益者。

結合盤面來看，節水灌溉，農用地租用，以及農業機械是城鎮化改革的最大受益者。目前盤面資金對於農業行業的關注度不足，市場調整剛好提供了機會。

二．基礎設施建設需求提升。

二三線城市進駐門檻降低是農業戶口和非農業戶口界限消除之后流動趨勢最大的變化點。農業戶籍持有者進駐二三線城市將會帶動二三線城市的基礎設施建設需求。因此從長遠的角度來說二三線城市的基礎設施建設相關的上市公司也會是重點的受益對象。

目前基礎設施開發的上市公司股價隨房地產的調整而調整，但是從政策的趨勢來看區別對待是可以期待的。