金價多空雙方暫僵持 黃金ETF連續第八日減倉

自金價跌穿關鍵技術位1180，然后下行觸及四年半低位1131.85后，引發了對價格敏感買家的實貨需求。盡管黃金上市交易基金的黃金持倉量持續減少，但實貨買家仍在對金價走低作出正面響應，這阻止了金價近期進一步破位下行。然而，黃金上市交易基金（ETF）的黃金持倉量大幅減少，仍暗示金價可能進一步走低。

黃金實貨買盤增強，並不足以扭轉金價的頹勢，關於烏克蘭東部衝突的訊息也在市場中逐步消退。美國經濟持續復甦，美聯儲將逐步收緊貨幣政策，美元未來有很大上行空間，金價仍未逃脫下跌的困局。

世界黃金協會（WGC）周四表示，第三季全球黃金需求降至近五年低位，因中國買盤減少三分之一，退居為第二大消費國，落后於印度。數據顯示，總黃金需求減少2%至929噸，此為2009年第四季以來最低。去年排名消費量第一的中國黃金珠寶消費量下降39%，金條和金幣投資減少30%。總需求下滑37%。

隔夜紐盤美國方面的公布的初請和續請數據相較預期要大，短線打壓美元小幅滑落。具體數據顯示：美國11月8日當周季調后首申失業金人數29萬人，預期28.0萬人。其中，美國11月8日當周初請失業金人數四周均值28.5萬人，前值27.9萬人。美國11月1日當周續請失業金人數239.2萬，預期235.0萬人。

從以上數據分析，盡管上周美國首次申領失業救濟人數較預期增加，但實際看來連上本周初請人數已連續9周低於30萬，為2000年以來低於此關口最長的一段時間；而隨著美國經濟復甦進入第六個年頭，雇主們開始更有興趣招聘人手擴員而非裁員，將繼續看好美國就業市場持續改善。因此，盡管此次初請數據大於預期，美元指數卻受此打壓有限。

主要市場方面，美國股市周四全線上漲，對金價構成一定壓制，標普500指數收盤上漲0.05%，收報2039.31點；納斯達克指數收盤上漲0.11%，收報4680.14點；道瓊斯指數收盤上漲0.23%，收報17652.34點。另外，油價重挫3.2%也重壓金價，美國數據顯示，最近一周美國原油期貨交割地庫欣的原油庫存急增。

持倉量方面，全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Shares的黃金持倉量周四減少2.05噸，至720.62噸，連續第八日減少，該機構近期連續減倉黃金，暗示金價后市或繼續走低。

技術上來看，如此前提到的金價在重回1180美元/盎司上方之前就仍維持看空，也難以真正意義上的反彈，若突破了該水平，就需要考慮筑底的可能。另外，在本周的前面幾個交易日里金價每日的高點在逐步下移，阻力已經從1180美元/盎司下移至1170美元/盎司，這暗示金價反彈動能在逐步減弱，已經不足以推動金價再度測試1180附近的阻力，而當前金價仍是處於跌勢中，反彈動能的不足將會使得金價面臨再度下探的風險。

白銀方面，國際現貨白銀周四收報15.57美元/盎司，下跌0.45%。白銀本周走勢無新意，維持在小幅區間內震盪交投。銀價在上周五創出四年半以來最低價12.03美元/盎司后，受到一定低吸買盤支撐，使得白銀跌勢暫緩。不過，從白銀走勢上看出低吸買盤並不足以改變銀價的下跌態勢，另外，在上周五的非農數據疲軟的情況下，銀價反彈幅度也並不可觀。本周最高價是在周二的15.89美元/盎司，此后連續兩個交易日出現小幅回落走勢，這表明銀價的上行動能依然嚴重不足，反彈暫時難以擴大或持續。技術上看，白銀空頭鬧鬧占據優勢，多頭目前無力擴大反彈，預計銀價近期或繼續弱勢整理，操作上建議暫時觀望。