《大行報告》匯豐降理文造紙(02314.HK)目標價至5.7元 續評「增持」

匯豐發表研究報告指，理文造紙(02314.HK)上半年純利倒退6%，遜於該行預期。管理層解釋盈利下跌主因第二季錄得6,700萬的匯兌虧損。匯豐指，理文造紙上半年銷量增2.5%至233萬噸，水平偏低，認為需提升進度才能達至全年510至520萬噸的銷量目標。

該行將理文造紙今年盈利預測下調3%，目標價相應由5.9元降至5.7元，維持「增持」投資評級。

報告引述管理層指，因部分地方政府提供補貼去加快行業整合，故對於未來競爭環境持樂觀態度。匯豐認為，短期而言，受累經濟增長放緩及供應過剩，包裝紙的利潤率於今年難有顯著改善。不過，相信理文造紙仍能有良好的現金流及不俗的回報率(12%)。(ph/a)~

阿思達克財經新聞

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