英股落後歐股 英第2季卻成長3.1% 分析師：英股現更具吸引力

英股更具吸引力 (圖:AFP)

英國第 2 季經濟成長率年比上揚 3.1%，但英國股市卻落後歐股，但核心歐洲經濟卻不如英國來得強勁。分析師認為，英股現在較歐股更具吸引力。

《BBC》報導指出，英國國家統計局公佈的數字顯示，英國第 2 季經濟季比成長 0.2%，為 2008 年金融危機以來最高，年比增幅則是 3.1%。英國財政大臣奧斯本把最新的數字形容為是一個「里程碑」。

根據資料，英國的服務業是唯一超過 2008 年成長高峰的行業。服務業是英國經濟的龍頭，佔了整個經濟的 8 成左右。其它重要行業，包括建築業、工業生產和製造業，則是尚未超過 2008 年的經濟成長高峰。

國際貨幣基金 (IMF) 預測，英國 2014 年的經濟增長率將是七大工業國中最快的。

根據英國投資資訊網站《Investment Week》引述投資組合經理人的話報導，英國股市過去幾個月來來一直落後歐洲各大指數。相較於核心歐洲市場，英國金融時報指數落後歐陸表現最佳的西班牙 IBEX 指數近 50%。

最近市場將注意力放在西班牙的復甦。雖然歐股的表現亮眼，但還不到足以超越英股這麼多的地步。分析師認為主要原因是，英國的經濟表現也很出色。這可能是因為資金從 2007 年就開始持續流出歐陸，而且在 2011 及 2012 年歐洲金融系統性風險期間加劇，但後來又逐漸回流歐洲所致。

觀察與 GDP 成長率有相關性的採購經理人指數，過去一年來，英國都是已開發國家中，經濟表現最佳的經濟體。

因此，目前的股價評價來看，歐洲，尤其是西班牙，評價看起來沒有核心歐洲和英國那麼吸引人。根據本益比來看，英股目前較 15 年平均略高一點。

此外，英股的殖利率也很具有吸引力，特別是和公債相較之下更是如此。股利殖利率一直是股票投資很重要的一環，以目前低成長的環境下，殖利率將是股票投資人持續留意的投資目標。

但是，匯率是投資英股的一大風險。由於英格蘭銀行總裁 Mark Carney 最近暗示，可能會比其他主要國家央行更早升息，所以英鎊升值對外國投資人投資英股來說可能會有風險。

Ernst & Young Item Club 預估，由於薪資成長低，英格蘭銀行利率最快可能要到 2015 年第 1 季才會開始升息。所以，投資人若將資金轉進英國，要先考量升息對經濟和匯率造成的衝擊。