主題熱度不減，短期市場震蕩或加劇

改革加速推進落實中，激活相關主題輪番登場，增量資金逢低入市踴躍，使得市場指數在“上有基本面偏弱制約、下有政策面暖風支撐”下，繼續維持高位震盪，回調風險有限。昨日兩市早盤低開，隨后在廣東國企改革、自貿區、迪斯尼、高鐵、土地流轉等多個主題板塊引領下，持續震盪上揚，最終主要指數均收升1%左右；兩市A股成交額在經歷前日歷史天量后，昨日顯著回落至3750億元附近。行業表現方面，受益於滬港通的券商、交運、煤炭、房地產，及受益於土改、上海迪斯尼的農林牧漁、商貿也高度活躍。近期市場在宏觀數據公布、IPO發行視窗期、滬港通開閘等因素影響下，指數震盪或加劇，建議把握兼具“低估值+新主題”的藍籌股的回調低吸機會。

今日統計局將公布10月投資、消費、工業三大經濟增長數據。結合已披露的10月PMI指數弱於預期、進出口增速溫和放緩，月內豬肉、鮮菜、成品油價格擴大跌幅狀況，及發電量、粗鋼產量、汽車地產銷量等高頻中觀數據的整體仍偏弱狀況，預計10月宏觀數據整體仍疲軟；消費與工業通縮壓力上升，投資與工業增速或小幅回落。

但市場已逐步適應經濟新常態，增速雖回落但換來提質增效，改革提速與貨幣寬鬆下市場風險偏好熱度持續，預計經濟增速的小幅放緩對市場沖擊不大。近日外媒報導稱，12月即將召開的中央經濟工作會議，將討論把2015年經濟增長目標定在約7%或7%以下，調降M2增長目標至12%，維持2015年CPI目標在3.5%不變。

適應經濟新常態，深挖改革創新開放機會。經濟增速由過去的高速轉為中高速，經濟結構不斷優化升級，經濟增長動力由要素驅動、投資驅動轉向創新驅動等。而化解新常態中伴隨的新問題、新矛盾與潛在風險，關鍵在於全面深化改革的力度。建議深挖全面深化改革的在三大發力領域：一是加大政府簡政放權、激發市場活力與企業家精神；二是創新拓寬道路，支援創新型企業、充滿活力的中小企業，促進傳統產業改造升級，形成新增長點和驅動力；三是推進高水平的對外開放，構建開放型經濟新體制，

維持近期市場分析判斷：1）藍籌借力新主題，表現搶眼，支撐指數高位震盪；2）市場再次面臨偏弱宏觀數據考驗，且風險偏好處於邊際效應減弱，重點挖掘兼具“估值安全+新主題”機會；3）適應經濟新常態，深挖改革創新開放新主題機會，“一帶一路”建設與滬港通的即將啟動，引領新的改革開放主題機會；4）重點可關注滬港通開閘在即的低估值藍籌股（金融地產為主）、“一帶一路”建設（高鐵核電、基建機械、風電光伏、電網通信）、自貿區擴圍、創新投融資機制下的公共服務類投資、電商物流與體育醫療大健康等服務消費等。