貴金屬大起大落 遭眾機構唱衰

【行情評述】

今日滬金主力合約AU1506上漲2.1元，漲幅0.91%，報收於231.75元，持倉增加638手至203372手，交易總手237752。滬銀主力合約AG1506上漲32元，報收於3344元，持倉增加1890手至483880手，交易總手1184294手。

【市場資訊】

盡管周二美元指數自88關口上方回落，但從本周美聯儲前幾位官員的講話中不難感受到濃重的鷹派氛圍，其中部分官員認為美元走強對經濟並不構成非常大的負面影響，料進一步提振美元多頭的信心。而美元繼續走強則將令金價承壓。

波士頓聯儲主席羅森格倫（Eric Rosengren）周一（11月10日）表示，美元兌日元和歐元等貨幣的漲勢反映出美國經濟的成長力道，並不意味著正在發生“貨幣戰”。

羅森格倫稱，“只要美元上漲不是由於人為操縱，而是反映了各個經濟體狀況的實質差別，那么我認為這是金融市場運作的自然方式。至少迄今為止。。。我對此還不是特別擔心。”

他的此番講話無疑表明了對於美元升值的“默許”，要知道美聯儲在此前曾警告稱美元升值或將阻礙美國經濟復甦，而現在他們的態度或許已經產生了變化。

而北京時間周二下午，美聯儲的另外兩位官員也發表講話，“鷹派”的氣氛一時彌漫於市場之中。

首先登場的是達拉斯聯儲主席費舍爾（Richard Fisher）。他在接受德國商報（Handelsblatt）專訪時表示，“市場預期利率可能在明年夏天反轉，這一變化或許將會”提前“發生。現在最重要的問題是，美聯儲不要錯過改變利率政策的正確時間點。”回顧費舍爾之前的緊縮立場，他的此番講話或是在暗示美聯儲不要錯過明年升息的最佳時間節點，鷹派意味盡顯。

稍后，有“鷹王”之稱的費城聯儲主席普羅索（Charles Plosser）講話稱，美國的利率過低，美元影響或相對較小。

美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）的投資規則師Michael Hartnett在上周稱，金價跌破1000美元/盎司水平時，就是美股見頂時。如果金價真的快速跌破1000美元/盎司，那么意味著在目前的金價基礎上，還有15%的跌幅。

法國外貿銀行（Natixis）經濟學家Evariste Lefeuvre周一（11月10日）在報告中稱，黃金的下跌遠未結束，如果美國實際利率繼續升高，金價可能跌至1000美元/盎司以下。

道明證券（TD Securities）在報告中指出，在美國10月非農就業報告后，黃金和白銀受空頭回補提振上漲，但價格周一開始回撤。道明證券表示對黃金和白銀的下跌並不感到意外。他們表示，“上周五的就業報告沒有改變美聯儲2015年加息的預期。因此，黃金本周將繼續延續跌勢。”

匯豐銀行（HSBC）技術分析師表示，黃金上周五（11月7日）出現強勁回升，形成一個錘形底部的日本蠟燭圖圖形，並使1131美元/盎司成為關鍵支撐水平。HSBC指出，這種圖形出現在下跌之后，市場通常在周中有大幅下跌但在臨近周末時回升以當周高點收盤；這是空頭可能會失去對市場控制的跡象。不過，該行警告稱，這並不意味著金價會強勁上漲，因為市場可能會暫時觀望，但那確實暗示目前的支撐水平在上周低點1131美元/盎司附近。

德國商業銀行（Commerzbank）報告中指出，美國鑄幣廠11月金幣銷量保持強勁，但這個因素產生的影響被ETF基金的持續流出抵消。“強勁的美元產生了新一輪拋壓；黃金ETF基金也在持續流出，其持有量周一進一步降低1.90噸，而上周創出最大年內周流出。無可否認，美國金幣需求增長，在11月份的前十天，美國鷹金幣售出3.6萬盎司。然而，這僅僅相當一噸多的黃金，比周一黃金ETF的流出量還少。只要美國股市繼續上揚創出新的高點，黃金ETF流出的趨勢可能將繼續下去。”

瑞銀集團（UBS）周二（11月11日）的規則師Beat Siegenthaler表示，投資者無需對瑞士黃金公投過於擔心，而瑞士央行（SNB）干預匯市或將不可避免。Siegenthaler稱，如果民意調查顯示支援比例下降的話，公投對於黃金的影響也將隨著消退。

【操作建議】

貴金屬經歷了連續大跌后，本周的日內較大震盪，短期內可能形成一個小的箱體區間內震盪，美黃金1130-1184之間，不過總體的重心仍向下，操作上建議前期大幅盈利的空單繼續持有，新進場或者盈利不大的持倉則建議見好就收，逢高做空，保持謹慎