《大行報告》瑞信降中石化煉化(02386.HK)目標價至5.5元 評級「跑輸大市」

瑞信發表報告指，經近日考察後，認為控制資本開支成為中石化管理層的工作重點之一，令明年的資本開支預測有下行風險。該行相信焦點將落在下游業務，而上游的資本開資(特別是非傳統天然氣)很可能會增加。

在此公司政策底下，相信煤化工項目最易受衝擊，相信中石化煉化(02386.HK)的新訂單將放緩。瑞信特別指出，中石化煉化的現金狀況強勁，管理層曾討論透過併購來創造價值，惟進展令人失望。

瑞信下調中石化煉化2015及2016年新訂單假設10%，盈測分別下調10%及12%。基於2015年預測市盈率5.3倍，目標價由7.4元降至5.5元，評級維持「跑輸大市」。(na/u)~

阿思達克財經新聞

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