國內大型煤企降價 動力煤可輕倉試空

【宏觀面】

（1）烏克蘭方面，在調查組公布馬航墜毀航班存有彈孔之后，馬航MH17客機墜毀地點再次發生交火，俄烏互相指責，危機或再次升級，且歐美推出了對俄更為嚴厲的制裁。中東方面，巴以衝突換來短暫和平，但未來不確定性仍很大。此外，安倍“尾隨”中國進行拉美訪問，有意與中國“爭鋒相對”，但巴西或不會對南海問題表態。

（2）央行金融司司長表示會給經營穩健的小貸公司更多政策支援，這一表態表明對前期“定向降準”政策的延續，預示短中期內定向調控步伐不變。德國央行近期發布的報告稱，二季度經濟或停滯不前，顯示德國經濟復甦仍顯疲弱，或為下半年推動歐洲寬鬆鋪路。

【技術面】

昨日鄭煤皆高開，但9月合約與1月合約走勢出現分化，9月沖高回落收陰，1月震盪收陽。當日鄭煤各合約皆有所增倉，且主力1月和9月合約前20多空皆增倉，但空頭略微主動。此外，全國氣溫回升明顯，可引導一定的市場情緒，但季節性轉變或因國內大型煤企降價而遇冷，所以建議短期可維持震盪思路，積極投資者可輕倉試空。

【規則面】

綜上所述，在國內宏觀政策維穩的情況下，結合季節性因素和當前動力煤所處的位置以及市場情緒我們認為可維持震盪思路，控制好盈虧比例，獲利止盈，破位止損，主力操作區間498-508，9月合約操作區間474-484。