民生銀行金融市場部：貨幣和債券市場日報7.28

市場回顧

周五，銀行間貨幣市場資金面緊張的局勢進一步緩和，各品種資金價格繼續回落。具體來看，隔夜回購利率上行1bp至3.37%，7天回購利率下行4bp至4.12%，1個月回購利率大幅下行59bp至4.77%。本周銀行間貨幣市場流動性一直保持略顯緊張的局面，主要原因是ipo新股申購凍結了不少資金。央行針對正回購到期少、ipo申購凍結資金等情況暫停了公開市場操作，繼續呵護市場流動性。

利率債方面，整體市場收益率繼續呈現回調態勢，各期限利率產品收益率均有所下行。國債方面，1年、3年和5年期國債收益率均下行1-2bp至3.72%、3.90%和4.02%，10年期國債收益率下行3bp至4.27%。政策性金融債方面，整體收益率曲線有一定程度下移，並且中短期收益率下調幅度要大於長期品種收益率。具體來看，除1年期國開債收益率下行9bp至4.36%外，3年、5年和10年期國開債收益率均下行4-5bp至4.80%、4.93%和5.24%。除10年期非國開債收益率下行2bp至5.24%外，1年、3年和5年期非國開債收益率均下行5bp至4.39%、4.80%和4.95%。