《大行報告》美銀美林升華能(00902.HK)目標價至9.9元 評級「中性」

美銀美林報告指，華能(00902.HK)上半年產能利用率及燃料成本表現落後同行，上半年集團熱電廠房利用率按年下跌，相比華電(01071.HK)則按年升3.6%，潤電(00836.HK)按年升2%。

燃料成本方面，華能上半年每單位計成本跌約5%-6%，落後於華電約9%的跌幅，因為華能的燃氣電廠佔比上升，是本港上市電廠中佔比最高的，令成本相對貴。下調今年每單位燃料成本跌幅預測，由6.7%縮窄至5.2%。關注華能的燃氣發電高度依賴政府補貼，以及成本轉嫁能力。

該行上調今年每股盈測16%，2015-16年則下調8.3%至9.6%。目標價由8.4元升至9.9元，相當於今明兩年市盈率約8.2倍至9.6倍。維持「中性」評級。(ca/t)~

阿思達克財經新聞

網址: www.aastocks.com