《大行報告》德銀維持中海油(00883.HK)「持有」評級 目標價上調至13.87元

德銀表示，中海油(00883.HK)擁有太多美元負債，需小心2014年上半年的外匯虧損；產量或將較2010至15年年複合增長率(CAGR)指引低。於去年3月1日的尼克森合併繼續影響2014年上半年產量，料按年增長8.6%。

截至去年底，中海油持有至少820億美元債，而人民幣自去年底至今年6月底貶值2.47%，預期今年上半年的非現金外匯虧損將會增加，故維持「持有」評級，目標價由13.65元上調至13.87元。

該行預計，中海油上半年業績將錄得每股0.64元人民幣，相對上年同期0.77元人民幣；併購尼克森的經營開支與上半年人民幣貶值或會對盈利造成壓力；預計上半年產量增長料升8.6%。而布倫特及WTI原油價差可支援集團的平均售價，因尼克森的產品會銷售至WTI原油市場。

德銀又指，長遠油價亦有不確定性，集團已訂下2015年產量增長15至20%的目標。然而，該行較關注南海及阿根廷的政治緊張局面。(ji/u)~

阿思達克財經新聞

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