港股下周交易提示（7月25日）

　　一、市況回顧

　　港股今日真好反復，早盤高開低走，午后再次拉升，市場買盤仍比較強勁，能源股獲得市場追捧。截止收盤，恒指漲74點，漲幅為0.31%，報24216點；國企指數漲53點，漲幅為0.49%，報10993點；紅籌指數漲0.77點，漲幅為0.02%，報4663點。大市全日成交767.31億港元。

　　從技術上看，港股今日高開后震盪回落，市場逢高沽盤開始增加，但今日再次創出三年新高，維持上漲趨勢。從形態上看，恒指已經突破了前期的強阻力位，打破了前期形成的雙頂形態,延續一條上漲頻道。macd指標中，雙線處於零軸上方，並向上運行，另外紅色能量柱增長，顯示市場多方力量比較強。國際地緣政治局勢淡化，隔夜歐美股市走強，如果今晚歐美股市走強，將會繼續刺激港股上行。

　　二、機構規則

　　六福金融尹燕麗表示，a股走勢強勁，昨日大升1.28%站上2100點關口，沖破250日移動均線，帶動港股上揚，恒指創下三年以來新高，國指也創今年以來新高。港股連升三日，並伴隨成交量放大，走勢出現突破並保持強勢，首個阻力位為2011年4月時的高位24468點，在下周美國非農就業報告公布前，升勢暫時放緩。板塊方面，繼內地放松樓市限購之后，又有訊息稱上海地區四大行的首套房按揭利率全面九五折，有望繼續提振地產板塊表現；滬港通繼續推進，中資券商股及港交所（388）料保持強勢；煤炭及有色金屬股也延續近期升勢繼續反彈

　　耀才郭思治指出，承接過去三日之急升，大市今早再進一步創月內新高24247點，惟由於技術上已初呈超買，故大市上升之步伐似開始放慢，畢竟月內累積之升幅已達1121點(9日之23126點至今早之24247點)，實不算少，稍作整固及訊息乃正常現象，如大市出現急升后之回吐，首個技術防線該為10天線(23582點)，即是說，一日恒指仍能續穩企於10天線之上，即表示大市仍處續往上試頂之中，而所指的頂，暫當為2012年11月8日之高位24988點，此亦為整個牛市二期之浪頂。

　　貴人資本梁淵表示，港股方面受外圍帶動，連彈三日突破二萬四關口，並創3年來新高，大市成交增至800億水平。現美經濟數據及美企業績表現不一，美股反復對港股缺乏指引；不過，國內經濟改善及憧憬寬鬆政策，為港股帶來支援，港股連升后存調整需求，惟大市成交放量，顯示資金積極入市，港股調整后有望延續升勢。

　　三、個股投資規則

　　德銀降粵海投資評級至持有 看9.2元

　　德銀降粵海投資評級至「持有」。該行認為，雖然供港水價到年底才確定，但粵海股價自去年11月至今已跑贏恒指44%，大致反映了加價因素，估值相對其他有充裕現金的本港公用股亦不再顯得吸引。該行指，即使粵投現金狀況強勁，但不適宜將其歸類為內地食水供應商，因粵投缺乏開拓廣東省以外項目的經驗，其獲取項目能力跟全國性水商比較亦望塵莫及，公司的商業物業項目也面對不明朗。該行假設2015至17年供港水費每年上調3%，同時推遲其中山電廠投運時間預測至2016年，相應將2014/15財年經常性盈利預測調高6%/3%，目標價由8.7元上調至9.2元。

　　高盛維持長建中性評級 目標價下調至57.9元

　　高盛指出，撇除分拆港燈後的收益，長江基建核心純利跌4%至46億元，稍低於該行預期2%，主要由於澳洲業務因澳元貶值令盈利按年下跌8%，而部份影響被英國及加拿大業務穩定發展，加上荷蘭和紐西蘭新項目盈利貢獻所抵銷。雖然公司盈利下降，但如該行所料，公司仍維持分派水平，分派率較去年上半年提升5個百分點至28%。考慮到最新的匯率及年初至今的營運情況，該行將長建2014年每股盈利預期上調1.1%，2015及2016年則分別下調5.3%及5.5%，目標價由58.8元下調至57.9元，維持中性評級。

　　摩通：友邦業績勝預期 維持增持看46元

　　摩根大通指出，友邦中期業績勝預期，加上近日亞洲地區股市復甦，以及集團在東南亞市場重新定位，預期對股價起正面作用。集團中期股息按年增15%至每股16仙，勝預期，惟盈利倒退20%，主因匯率市場波動。不過該行強調，盈利已較市場預期理想，因投資帶來的回報較高，及承保業務有利可圖。新業務價值增長勢頭持續，各主要市場均表現強勁，以中國及香港尤甚，nbv利潤率亦有上升。該行提到，公司上半年償付能力充足率為448%勝預期，對比6個月前為433%。維持友邦增持評級及目標價46元。

　　花旗：百麗嚴控成本結構 重申買入看10元

　　花旗近日發表報告表示，與百麗(01880.hk)管理層在深圳會面，確認公司嚴控成本結構，在乏善可陳的零售環境下，每項業務利潤率仍維持穩定，與同業普遍收窄的情況相比更顯脫穎而出。百麗股價近期已跑贏大市，但看好公司長期基本面，重申對百麗「買入」的投資評級及目標價10元。花旗指，新業務按預定軌道進展，其中電貿平臺「優購」(yougou.com)虧損收窄。公司仍在尋覓收購，惟管理層指好機會難求，該行相信暫時沒有交易目標。另外，百麗於2014年3月至5月運動鞋同店銷售按年升15.3%，相信未來隨著低基數效應過去，增長趨勢將放緩，但該季的強勁增長反映了較佳的產品組合，亦顯示公司致力至擴大分銷。

　　四、重大個股訊息提示

　　成功登陸港交所的喜悅還未散盡，近日，福建諾奇股份有限公司（01353.hk，下稱“諾奇”）已身陷“股價遭遇斷崖式大跌”、“外傳董事長丁輝及妻子詐騙巨款潛逃”等系列負面訊息的泥淖之中。如今，諾奇股價已經累計下跌約54%。而對於董事長丁輝是否潛逃等問題，諾奇福建辦公室工作人員對《第一財經（微博)日報》表示，一切以公司公告為準，並表示，目前公司運轉正常。

　　英國《金融時報》報導，渣打(2888)兩名主要股東不滿行政總裁冼博德的表現，其中持股一成八的新加坡主權基金淡馬錫，已要求集團作出清晰的繼任計劃；另一持股9%的基金股東aberdeen，甚至希望中短期內換人。渣打發聲明反駁稱，董事會一致支援冼博德及主席莊貝思，不會有近期投資者壓力下發生的繼任計劃。渣打近年股價持續下跌，早前更預告中期純利會大減兩成，引來股東不滿。《金融時報》引述三名知情人士報導，主席莊貝思與淡馬錫及aberdeen對話后，已承諾未來12個月會從集團內外物色人選擔當行政總裁，他本人也可能在新總裁上場后離職。

　　互聯網時代，傳統it企業有了新的玩法。7月24日，聯想推出互聯網創業平臺——聯想nbd（newbusinessde－velopment，昵稱“新板凳”）。同時，聯想也發布了該平臺“孵化”的首批三個產品：智慧眼鏡（newglass）、智慧空氣凈化器（newair）和智慧路由器（newifi）。從平臺的搭建運營模式以及推出的產品來看，這一次聯想瞄準了兩個領域：互聯網智慧硬體和物聯網領域。《每日經濟新聞(博客,微博)(博客,微博)》記者發現，聯想的智慧硬體版面邏輯，在於孵化模式為主，而非自我團隊開放模式。此前，谷歌、微軟、百度和京東等都曾利用 “孵化器”模式版面智慧硬體。業內人士認為，當下企業以創業平臺名義涉足的領域都是具有前景但尚不具有規模的市場，是一種試探市場反應的行為。

　　曾經不受開發商待見的物業服務，如今成了行業的香餑餑。國內首個房地產物業服務商彩生活在上市首日大幅上漲20%，隨后股價持續上漲，截至7月24日，彩生活收盤價為5.05港元/股，較發行價上漲超33%，公司估值遠高於傳統的房地產開發商。“彩生活的盈利模式已經不再是傳統的物業收費，而是通過物業服務獲取海量客戶，通過各種跨界資源整合，形成一個多方共贏的商業生態系統。”彩生活總裁唐學斌向《每日經濟新聞》記者表示。

　　五、下周一公布業績個股

　　中期業績 02183 利福地產

　　中期業績 01212 利福國際

　　末期業績 00318 黃河實業

　　末期業績 00759 cec國際控股

　　六、下周一派息個股

　　00525 廣深鐵路股份 末期息人民幣8分或10.0556港仙

　　00752 筆克遠東中期息4.5仙

　　01080 勝利管道 末期息人民幣0.125分或0.158港仙

　　02345 上海集優末期息人民幣1.16分或1.46港仙

　　03199 南方五年國債 季度股息人民幣21分

　　83199 南方五年國債-r 季度股息人民幣21分

　　七、下周一上市公司記者會及股東會

　　10:00 中昱科技(08226)股東會-瑞安中心2801-03室

　　11:00 意科控股(00943)股東特別大會-萬宜大廈3008室

　　11:00 鎮科集團(00859)股東會-海富中心一期29樓a室

　　11:00 江山控股(00295)股東特別大會-中遠大廈37樓

　　八、今晚及下周一重要經濟數據

　　美國 6月耐用品訂單月率

　　德國6月實際零售銷售月率