桂浩明：滬港通落地 境內資金流出可能更大

中國證券監督管理委員會、香港證券及期貨事務監察委員會決定原則批準上海證券交易所、香港聯合交易、中國證券登記結算有限責任公司、香港中央結算有限公司開展滬港股票市場交易互聯互通機制試點。試點初期，對人民幣跨境投資額度實行總量管理，並設置每日額度，實行實時監控。其中，滬股通總額度為3000億元人民幣，每日額度為130億元人民幣；港股通總額度為2500億元人民幣，每日額度為105億元人民幣。雙方可根據試點情況對投資額度進行調整。

申銀萬國證券研究所首席市場分析師、市場研究總監桂浩明認為滬港通試點落地，基本符合市場預期。

桂浩明認為，對投資額度、標的及門檻的的限制表明，在資本項目上並不是全部開放，屬於額度管理。本次滬港通試點邁出了A股市場開放的第一步，同時，總的來看，這不是一個全部的開放，將是一個循序漸進的開放。通過這樣一種開放兩地的合作將得到提升，鞏固兩地共建金融中心的努力，客觀上有利於提升境內大盤藍籌股的投資價值。

從市場反應看，桂浩明認為總體來看在市場預期當中，基於實現直連直通的預期在前，此次並不會出現暴漲。真正實現互通還有半年的時間，目前來看還僅僅是市場的短暫反映，會逐漸趨於平穩。從目前來看，在香港投資者已經有很多方式參與境內投資的情況下，滬港通對A股市場影響更大。

桂浩明認為，如果港股市場走勢持續好於A股，將來可能會對A股造成資金的分流，目前來看，港股資金流入A股可能性不是很大，境內資金流出的可能性更大一些，市場傾向於出去。