永豐期貨台指選擇權盤後－無畏MSCI利空 台股逆勢守穩8900點

◆盤勢分析

期貨走勢

台指期週五上漲36點收在8939點。價差方面，台指期正價差擴至26.38點，電子期正價差擴至1.22點，金融期正價差擴至2.27點，摩台期正價差擴至1.47點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場買超30.48億元；而在台指期淨部位方面，三大法人空單減碼1670口，淨空單降至3001口，其中外資空單減碼1612口，淨空單降至5075口，自營則是多單加碼109口，淨多單升至1183口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期空單減碼1542口，淨空單降至2126口，整體來看，法人與大額交易人對台股後市仍持謹慎保守看法。

行情走勢方面，受到美股持續創新高的激勵，週五台指期以平高盤開出，但在MSCI雙降台股權重的利空影響下，指數由紅翻黑快速走跌，10點過後，多頭見下方持續上揚的10日線有明顯支撐後信心逐漸回穩，並在高價股與權值股帶頭下發動反攻，終場台指期翻紅以上漲的紅K作收。由技術面觀察，週五大盤開平走高，收盤以紅K守穩在10日線之上，初步露出止跌訊號，不過量能不足700億，短線反彈幅度恐受限，未來指數能否持續彈升，端看量能能否有效放大，操作上若見指數站上5日線則偏多思考為宜，並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，11月份買權集中在9000-9100點，賣權則集中在8600點。未平倉量部份，買權大量區集中在9100-9200點，而賣權大量區集中在8600-8700點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.06降至1.05，顯示選擇權籌碼面仍為中性偏多結構。11月買權平均隱含波動率由12.31%升至12.80%，賣權平均隱含波動率由12.84%降至11.68%，在短線反彈格局仍持續發展背景下，操作上建議於8800-9100點以買權多頭價差策略因應。

近期上市的台灣50、寶滬深與FB上証等三檔ETF期貨，以寶滬深成交量486口為最活絡商品。