穆迪下調南非主權債務評等 仍對前景展望抱持信心

穆迪下調南非的主權債務評等。(圖:AFP)

信評機構穆迪 (Moody’s) 下調南非的主權債務評等，並調整國家的未來展望，因這個非洲第 2 大經濟體面臨經濟衰退、債務水平也不斷向上提升。

《彭博社》報導，穆迪昨 (6) 日將南非的主權債務評等調至「Baa2」，前景展望自「負面」升至「穩定」，穆迪副總裁 Kristin Lindow 表示，因他們仍相信「南非政府有能力控制開銷，並達成赤字目標」。昨日南非貨幣藍特 (rand) 持續走弱，兌美元貶 0.9% 至 11.2464。

如今南非經濟再度步入自 2009 年最緩慢的步伐，2009 年後南非面臨國內工人罷工、國家電力公司供給不足等窘境。

穆迪此次下砍南非信評，使南非的投資評級只比垃圾評級高兩級，與惠譽 (Fitch Ratings) 的 BBB 級同等。標準普爾公司 (S&P) 則給予南非「BBB-」評級，只高了投機等級一級。

Lindow 表示，此次調整原因有二，首要歸因於南非無法在短期內解決國家結構性問題，以致中期經濟增長展望不佳。第二是南非的國債指標有可能持續惡化。穆迪表示，南非 2014 年實際 GDP 增長預測已砍至 1.4%，2015 年則為 2.5%。

在穆迪公布訊息後，南非財政部聲明，政府已意識到經濟增長放緩情形，且有必要採行經濟增長誘導措施。南非財政部表示，政府承諾會限縮財政赤字，穩固國債並調整財政步伐，使南非能倖免於目前全球經濟危機。

Lindow 認為，南非財政部能夠意識到危機，並給予聲明與改革承諾，致使他們的前景展望被上調至穩定。她說，南非財政部長 Nhlanhla Nene 上月提出的中期經濟預算報告，已確立南非未來的前景發展。Lindow 表示，一旦南非政府正視危機，即便下行風險仍存，「他們仍有足夠的緩衝時間來達成目標」。

倫敦渣打銀行的非洲研究員 Razia Khan 認為，穆迪這次將南非的前景展望調整至「穩定」，意味著不太可能再有進一步的下調。

另外，南非 10 年期公債殖利率上升 3 個基準點至 4.27%，創下自 10 月 13 日來的最高收盤表現。而自《彭博社》彙整 1974 年至 2012 年的數據顯示，一旦信評機構建議提升，提高或改變信號等級時，南非政府債券殖利率會在幾乎同一時間下跌。

野村證券 (Nomura) 新興市場策略師 Peter Attard Montalto 認為，穆迪這次的調整時機讓人驚訝，國家前景增長或潛在經濟增長的急轉直下，促使穆迪在既有框架內明顯地向下修正。