六福金融：大市暫無方向 恒指考驗23600

恒指昨日跟隨外圍小幅高開，但迅速走低，早盤曾一度下探至23,623.41點，在10日線附近獲得支撐，隨后震盪回升。截止收盤，恒指報23,649.31點，跌0.2%或46點；國企指數報10,568點，跌0.5%或53點；紅籌指數報4,449點，跌0.43%或19點；全日成交額進一步萎縮至583.29億港元。

11月5日，apec會議在京召開，其中一個重要議題為中國將積極參與並加強全方位基礎設施和互聯互通建設，外界稱之為中國版“馬歇爾計劃”，即向周邊國家輸出資本和技術，為其提供基礎設計建設的同時緩解國內產能過剩問題。受其影響滬指一度出現6連陽的走勢，略微造好港股。短期來看，投資者依舊保守呈觀望態勢，環球市場焦點還是集中於周五的美國非農就業數據。若美國勞動力市場持續好轉，提早加息亦有很大可能，自然對港股不利。

技術上，恒指macd金叉有所收窄，rsi指標也回調至50附近，反應技術走勢轉弱跡象。大盤依然以24,000為近期阻力位，但連續兩日均收於支援23,600的支援位之上，只要指數不跌穿該位，仍可視為短線調整。由於成交持續萎縮，反應大市暫無方向，因此預計近期恒指很可能繼續在23,600至24,000點的區間波動。但若23600點失守，則將下探至20日線處尋找支撐。

中國中藥（570.hk）在整合同濟堂后，上半年業績表現出現飛躍，實現營業收入12.63億（人民幣，下同），同比增長144.3%；毛利7.69億，同比增長157.3%；股東應占溢利1.89億，同比增長199.5%。集團盈利增速明顯高於營收增速，反應集團不僅因並購而在規模上有所擴大，更完善了成本控制及提升了銷售團隊的營運效率。

近幾年中醫藥行業備受矚目，海外市場對其反應尤為熱烈。13年我國中藥類產品出口額達31.38億美元，同比增長25.54%，創歷史新高。中藥行業兼有高利潤及高增長，同時迎合綠色消費的潮流，在產業化和規模化之后已逐漸走上高速發展的頻道。此前中國中藥作為“國藥集團”的主要重要生產商，本身在行業中已具備一定實力，去年收購同濟堂之后更是如虎添翼。旗下盈天醫藥原本具有廣闊的藥店銷售網絡，同濟堂則攻公醫院，兩者整合后可謂相得益彰。集團7款基藥均為獨家品種，具有較強的定價能力。其中收購同濟堂而獲得的仙靈骨葆上半年銷售額達4.3億，有望成長為10億級別的藥品。

預計為了實現17年國藥集團旗下中藥企業100億的銷售目標，集團有望繼續進行並購活動，前景看高。現價相當於26.8倍預期pe，在同業中處於中上水平，但考慮到集團的高速增長力及注資或並購的預期，現值依然吸引，建議逢低收集。

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