央行：不能將定向降準理解為“放水”

央行貨幣政策分析小組今日在《2014年第三季度貨幣政策執行報告》中表示，定向降準主要發揮的是信號作用，可以起到輔助作用，但不能取代市場對資金流向的決定作用，不能理解為“放水擴張”總量。

央行還強調，2014 年以來根據經濟形勢變化數次調整了宏觀審慎管理指標，適度拓寬合意貸款空間，其增量要大於定向降準釋放的資金量。

央行表示，一些金融機構主要由於資本實力不足，信貸擴張受到限制。定向降準主要發揮信號作用，通過建立信貸結構優化的正向激勵機制，引導金融機構進一步提高小微企業、涉農信貸投放比例，並不能理解為“放水”擴張總量。不少金融機構的小微企業、涉農貸款比例還有提升空間，潛力在於存量結構的改善，如果能夠壓縮其他類貸款，將收回再貸以及新增貸款中的更高比例投向小微企業、涉農貸款，就能在總量一定的條件下使這些領域得到更多支援。

基於此，央行貨幣政策分析小組認為定向降準可以起到輔助作用， 但不能取代市場對資金流向的決定作用。提升金融機構支小支農意愿和能力，還 需治本措施切實跟進。如落實小微企業財稅支援政策、增強中小金融機構資本實力、加快設立民營中小銀行、解決財務軟約束主體無效占用過多資源等。

（證券時報網快訊中心）