陳云：創投解決中小企業融資難的問題

編前語：10月30日-11月2日，第十屆北京國際金融博覽會在北京展覽館盛大召開，金融界網站作為業內專業媒體對本次金博會重要內容進行了專題直播報導（http://bank.jrj.com.cn/focus/finexpo2014/），並對銀行、信托、P2P等金融機構進行視頻專訪，全面報導此次金融行業盛宴。

本期采訪嘉賓：北京首創創業投資有限公司 投資總監陳云

主持人：各位網友大家好，歡迎走進金融界視頻訪談節目。今天我們來到了第十屆北京金融博覽會的現場，今天有幸采訪到了首創創投投資總監陳云先生。

主持人：陳總您好，對於創投行業和新興產業來說，5月20日國務院常務會議無疑是一劑分量十足的興奮劑，李克強總理提出大幅增加國家創投引導資金促進新興產業發展，釋放出了一些什么樣的信號？

陳云：因為這次會議也給我們整個創投行業一個非常大的鼓舞，其實國家和社會過去對我們這個創投行業，對我們在經濟中所起的作用也非常重視。但是這次是國務院在一個專門的會議，同時也是李總理專門提出要大力發展創投行業。其中一個體現就是這次黨和政府對這個的高度重視，另外就是這次明確提出，在明年或者后年，對於創投引導基金的支援，可能規模會達到之前的四倍，所以從規模上講，也有一個比較大的飛躍。另外這次會議也體現了，過去國家對於中小企業的金融支援，可能在各個部委或者各個政府主管部門，都有各種各樣的扶持和支援。但是這次體現出來更多的是通過國家的政府引導基金，通過創投這樣的一種手段，去扶持中小企業，那么就改變了過去廣撒胡椒面的方式，把市場的選擇權交給我們這種更專業的行業公司，找到比較優秀的創新型企業，進行更好的支援。

主持人：助力創新新經濟增長，國家創投也是四兩撥千斤的功能，體現在哪些方面？

陳云：按照現有的國家政策，比如說引導基金這個政策，假如如果國家出一元錢，那么對於我們創投公司來講，如果需要申請這種引導基金的話，那么我們可能會出到四元錢，就是從國家到我們創投公司，一比四的杠桿。但是對於我們創投企業再把基金資金再投資到被投資企業，那么被投企業也會有相應的一些資金的放大，這么說就有可能，國家的一元錢最終到了企業，能夠達到十塊錢的這么一個引導作用。一方面是擴大了企業的資金實力，解決了中小企業的融資難的問題，另外一方面，也對整個經濟的推動有一個比較大的增量作用。

主持人：您認為如何破解創新中小企業融資難題？

陳云：其實今天在咱們看金博會現場非常熱鬧，有銀行、有P2P、還有其它各種各樣的金融機構。那么對我們創投來講，其實更多的還是面向於中小企業。其實從目前來講，比如說今年統計來講，從銀行這一塊的非直接融資來講，大概已經達到9萬億的數值，但是在這9萬億之外，就是直接融資方面，可能能夠納入統計數據的不超過1000億。所以在咱們經濟結構里面，直接融資所占有的整個整體融資的比例目前來講還是偏小，大力發展創投行業，既能改變這種融資的結構，同時也能解決中小企業的融資問題。目前來說，中小企業，尤其是一些新興的中小企業，它要去融資，第一它可能想到的是銀行。但是對於這種企業來講，它沒有銀行所要求的這種凈資產或者說擔保，所以融資都比較困難。而我們創投基本上與銀行的這種評價指標不一樣，主要是看它這個創新性和成長性，這些類型的企業，從創投拿到融資就相對比較容易。

主持人：目前上市公司並購重組新政正式出爐了，您認為監管層的意圖是什么，以及新政的一個亮點在哪些地方，它對於這個資本市場的影響是怎么樣的？

陳云：其實現在監管層已經放出了一個非常明確的信號，就是減政放權活躍經濟，過去上市公司要做並購重組，或者是其他的一些資本運作行為，都要通過證監會的審核。現在來說，上市公司的口袋上市公司自己就能做主了，如果上市公司自己覺得做並購重組對股東有利，對業務發展有利，那么他們就可以去做，而不用象過去需要經過重重審批。其實我們也有一些投資過的上市公司，過去要做一個重組，因為需要花很長的時間去報批，因此具有很大的不確定性，導致這個事不一定能做成，但是現在來講，手續上就非常簡單，而且主要的是否能重組成功的影響因素在於企業自己。從目前的市場來看，按照前幾天的統計數據，從今年起，現在A股市場已經有841家在做並購重組，去年同期可能只有兩三百家。現在的市場非常活躍。

主持人：今年的1月到9月份，中國影視文創類別設計的這個影視行業的並購，已經大概有100起了，那么影視並購案也是頻頻地發生，影視文化產業已經成為資本市場最為青睞的一個投資類型。對於首創創投來說，在這方面有沒有什么業務的發展規劃？

陳云：我們現在正在計劃，和我們的戰略伙伴成立一個大約一百到兩百億的一個文創產業的並購基金。我們這個並購基金和其他的並購基金有一些什么樣的差異呢？我們並購基金主要的方向是想能夠把一些海外的或者說一些海外比較好的、能跟我們國內市場相結合的產業，引入到我們國內市場來。我們國內有很多好的文化娛樂或互聯網企業，過去都是去海外上市，我們是希望通過我們這個並購基金的一些整合和運作，能夠讓我們本土的一些優秀的企業，能夠在我們國內本土能夠生根，能夠在我們的市場上市。同時國外也有一些好的文創類的，或者娛樂類的企業，能夠跟我們國內能夠比較好的結合的，我們一個很大的目標是希望能夠把這些企業，引入到國內的資本市場上來。未來我們希望海外的中概股中的一些好的優秀的企業，能夠都在我們國內的資本市場上有所表現。

主持人：最近國務院總理李克強也是10月20日主持召開了國務院常務會議的時候，他指出要創新重點領域投融資的這個機制，積極推廣政府與社會資本合作，首創創投在這方面有沒有什么版面？

陳云：其實從我們首創集團自身來講，這一直是我們在市場上比較有競爭力的強項，比如像北京的地鐵4號線，其實就是首創集團開展P2P業務非常好的一個案例，相信廣大網友，很多都坐過我們的4號線，對4號線的優質服務有所體會。另外首創集團在水務處理，在固廢處理，以及大氣治理方面，在國內都具有一流的市場地位。那么我們也希望結合這次政策的東風，能夠把我們這三個比較具有強項的領域，能夠通過P2P的方式，能夠有一個更大的發展。

主持人：好的，今天非常感謝陳總接受我們的采訪，非常感謝。