梁鑫：黃金白銀整理 巴以沖突成焦點

天津貴金屬交易所：高級黃金分析師梁鑫

周四、周五時段黃金一度爭奪1300整數關口，上下整理，波幅較大。而白銀也是先上后下，目前維持於4100附近震盪整理。究其原因，主要受到巴以衝突升溫影響，先是大舉反彈，之后面臨技術回落，從形態上分析，空頭依舊強勢，而從基本面分析，巴以衝突仍將影響金銀后市動向。

美使館發文列舉親俄武裝可能擊落mh17證據，普京遭遇言論危機。俄羅斯總統普京20日分別與英國、澳大利亞、荷蘭和德國領導人通電話，表示俄方愿為馬航mh17客機空難調查提供必要幫助，強調在調查結束前應避免發表政治化聲明。

巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動(哈馬斯)和以色列20日均表示，接受紅十字國際委員會停火2小時的提議，以便在加沙城東部衝突中受傷的人員能夠順利撤離。20日晚些時候，加沙衛生部門向媒體記者證實，當天襲擊造成的死亡人數已經上升至50人。

據了解，自以軍8日發動“護刃行動”以來，13天內大約400名巴勒斯坦人死亡，另有大約2600人受傷。以方則證實，衝突造成5名以色列士兵及兩名以平民喪生。

【行情回顧/貴金屬解析】

2014年7月21日星期一，目前天津貴金屬交易所行情報價：黃金1309美元/盎司，最高1312美元/盎司，最低1308美元/盎司。1300關口面臨爭奪，后市仍是重要多空分界。

現貨白銀報價4129元/千克，最高4136元/千克，最低4126元/千克。多空爭奪激烈，但均從小時圖分析完全符合之前金評給到的圖形預期，另外，4200附近大膽做空的建議全部獲利，目前可以做適當獲利了結動作。白銀上方仍承壓於4200阻力，即之前上升趨勢線跌破后轉阻力線壓制。下方支撐或將繼續下移至4030一線，目前走勢來看，今日仍將維持寬幅整理的概率較大。

【數據訊息解讀】

利好因素：

1.據國際文傳通訊社周四報導，馬來西亞一架波音777客機在俄羅斯和烏克蘭邊境上空一萬米遭buk導彈擊落，最終墜毀在烏克蘭東部，機上280名乘客以及15名機組人員全部喪生。該客機從阿姆斯特丹飛吉隆坡的航班在烏克蘭上空失聯。烏克蘭內政部顧問表示，buk導彈是由分裂主義份子發射。

2.周四據來自基輔當局的訊息稱，烏克蘭國家安全和國防委員會發言人宣稱，俄羅斯一架軍用飛機擊落了一架在烏克蘭東部上空執行軍事任務的烏克蘭蘇-25戰斗機。

3. 以色列國防軍17日晚說，以軍已經向加沙地帶發起地面進攻。以軍目前的地面攻勢目標主要集中在摧毀哈馬斯武裝挖掘的地道。以色列總理內塔尼亞胡已指令以軍做好繼續擴大軍事行動的準備。

4.美國周三(7月16日)宣布了對俄羅斯的新一輪制裁，目標針對俄方的三大關鍵經濟領域，包括金融、能源以及軍工企業資產。同時歐洲理事會要求eib暫停提供融資給俄羅斯新的公共部門投資項目，歐盟各國也將一致在ebrd理事會上建議，暫時中止對俄羅斯新投資的資金協助，並暫停雙邊與區域多邊合作項目。

利空因素：

1.美國勞工部周四公布的數據顯示，美國7月12日當周季調后初請失業金人數減少0.3萬至30.2萬人，至7年低位，預期31.0萬人，前值修正為30.5萬人。

2.美國費城聯儲(philadelphia fed)周四發布報告稱，其轄區內7月份制造業活動延續飆升勢頭，且錄得2011年3月以來新高，表明美國的制造業活動改善勢頭異常強勁。美國7月費城聯儲制造業指數飆升至23.9，預估為16.0，6月為17.8。

3.歐盟統計局公布的數據顯示，歐元區6月消費者物價指數年率增長0.5%，持穩於今年3月觸及的近四年低位，預期和初值增長0.5%，5月終值增長0.5%。

4. 聖路易斯聯儲主席布拉德(jamesbullard)周四(7月17日)在一場企業論壇上講話稱，勞動參與率料將繼續下滑，這是由人口結構導致的，勞動參與率下滑難逆轉 美聯儲或需提前升息。

黃金的投資和工業消費在2014年邁出了健康的步伐，至7月18日，白銀年內已上漲了7.37%。

與2013年的情況極為不同，投資者繼續在2014年上半年提高白銀的持有量。至6月，實物白銀支援的etf增加了700萬盎司，相比，黃金etf同期下降了140萬盎司。thomson reuters旗下貴金屬咨詢公司gfms數據表明，全球來看，2014年1季度銀幣銷量上升了4.50%。美國鑄幣廠白銀鷹幣銷量維持於紀錄水平，前六個月共售出2410萬盎司，稍低於2013年上半年的2500萬盎司，可能挑戰去年4270萬盎司的銷量。

其他白銀投資品種，如銀條的消費量在經過2013年的強勁表現后放緩。

特定領域的白銀工業需求(如環氧乙烷生產)在2014年上半年大幅增加，今年有望增加23.0%至800萬盎司。

全球過去十年里可再生能源行業的發展引起太陽能模塊的大量生產，這推動了光伏行業對白銀的需求。貴金屬咨詢公司metals focus預計2014年太陽能光伏對白銀的需求將增長10.0%。

白銀需求另一個積極方面是全球半導體銷售的不斷增長。半導體行業協會的數據顯示，因白銀廣泛地用於包含半導體在內的電子產品，5月半導體銷售比去年同期增長了8.80%。今年1季度全球半導體銷量達到7850萬美元，達到了紀錄最高水平。

周一（7月21日）需要關注的常規數據依舊較少，歐洲時段，投資者可以關注德國的ppi數據以及意大利的工業訂單數據。近來疲軟的數據。最後，紐約時段，投資者可以稍加留意美國芝加哥聯儲全國活動指數數據，該數據料對市場有小幅的影響。於此同時，地緣政治方面的訊息投資者也要留意，尤其是馬航客機被擊落之后的一些后續報導，都有可能會市場的風險情緒變化帶來影響。

【技術分析：】

（現貨白銀小時圖）

上圖為白銀技術圖形走勢預期，藍色為主要空頭壓制區域，可嘗試做空。紅色區域為重要支撐區域，版面多單。目前白銀日線仍受到下方ma年均線支撐，macd死叉運行中，不排除走n字形下跌。從動能方面分析，短線空頭較強。

四小時圖上，四連陰后上一個四小時首度收陽，今日走陰開盤。macd多頭放量結束，目前位於零軸下方死叉運行。

小時圖上，ma5上穿ma10形成金叉附圖指標同樣有形成金叉跡象。但上方ma交織於4170附近給與強力壓制。延續上周觀點4000整數關口將成為后市最後一道防線，技術顯示下方支撐力度較強，技術上下方4070、4023或成為后市下行的目標，上方重點關注4170的壓制即可，4170不破后市繼續空，破位后將維持高位盤整。

【操作建議：】

現貨鉑金上周維持震盪整理，與預期一致，300阻力大關壓制，仍建議296-290高空低多，空為主。現貨鈀金反彈整理，區間176-172，建議區間高空低多。現貨鎳日線級別大陰下跌，與預期相當，空頭強勢112-115區間操作，短空為主。現貨銅下跌，42650-43300區間思路對待。現貨鋁12100-12300，區間思路對待。

1.（白銀）4155-4165附近，擇高點可激進做空，止損30點，目標50-80點；

2.如回踩4100激進短多4045穩健短多，止損30個點，目標上30-60點；快進快出。

3.日內如遇4200大膽空，3980-4000大膽多，嚴格止損40點止盈40-90點。