澳門賭收大跌 濠賭股齊插水 分析員：意料之內

 
圖片來源：香港文匯報

澳門昨(4)日公布今年10月份博彩收入，僅錄得280.3億澳門元，按年減少23.2%，為有紀錄以來最大跌幅，亦為連續5個月錄得跌幅，消息拖累濠賭股全線下挫，其中永利澳門(1128-HK)、新濠博亞(6883-HK)、及金沙中國(1928-HK)均跌超過3%。分析員指是次賭收的跌幅乃意料之內，主要受到去年高基數的影響，投資者因而借勢回吐，惟仍然未能重拾增長動力。

香港《文匯報》報導，市場普遍認為，自國家主席習近平上台以來，打貪成風大大限制大陸旅客於澳門的博彩活動，使濠賭股成為最大受累者。澳門經濟財政司司長譚伯源周一就指，10月份的跌幅符合當局預期，預言博彩收入放緩將維持好一段時間。譚氏又強調，澳門目前的財政儲備穩健，即使2015年的博彩收入下跌亦不會影響政府財政狀況。

今年首10個月，澳門累計博彩收入則達3039.7億澳門元，按年仍升2.3%，雖然10月份單月博彩收入按年下降，惟按月有9.6%的升幅。

除大力加強反貪腐外，高基數效應被認為是是次減少的主因，澳博控股(0880-HK)執行董事梁安琪接受媒體查詢時就表示，博彩收入跌幅擴大乃意料中事，因會受到去年10月的高基數影響，惟稱未知是否已經見底。

而分析員表示，勞工成本上升的背景下，博彩收入持續減少對濠賭股而言無疑是雪上加霜，數據公布後，整個濠賭板塊隨即受到震盪，其中永利澳門及新濠博亞兩者跌幅最大，均跌3.4%分別報27.3元及67.7元，美高梅（2282）跌勢相對較少，僅跌0.6%報24.8元。

2支藍籌濠賭股方面，金沙(1928-HK)跌3.3%報46.8元，銀娛(0027-HK)則跌2.8%報52.4元，兩者昨日共拖累恒指跌22.6點。

中國銀盛財富管理首席策略師郭家耀昨接受電話訪問時就直言，濠賭股近日出現不少反彈，10月份博彩收入減少可謂符合市場預期，不少投資者借勢回吐，惟距離「撈底」時機仍有距離。

不過，郭家耀並非全面看淡濠賭股的前景，他建議若投資者堅持購入濠賭股，應避免貴賓廳收入佔比較高的股份，例如澳博控股，該股昨跌2.3%報16.1元。

展望2015年，由於今年的低基數效應，使澳門博彩收入有機會出現小陽春式的反彈，但郭家耀強調濠賭股經歷一段長時間的高增長期後，重拾升軌有一定難度。

在博彩數據公布後，巴克萊資本跟隨發表研究報告指，雖然10月澳門博彩收入按年跌幅比市場共識的21%大，惟仍然給予新濠博亞及銀娛「增持」評級，稱兩者明年落成的新賭場，以及設立更多貴賓吸煙室，將有利兩者業績的發展。

巴克萊預期，博彩收益下跌將成常態，直至明年中有新賭場落成，博彩收入才能重現增長，而該行又預計11月份博彩收入的跌幅將會收窄。

澳門10月賭收連跌5個月，澳門大學博彩研究所所長馮家超昨表示，今次賭收按年跌逾20%，較2009年金融海嘯時，賭收6月連跌，單月最大跌幅17%後，再創最大跌幅。而縱觀數據比較來看，今年10月賭收跌逾2成其中一個原因，是去年10月賭收為單月歷史最高。

他分析指出，相比金融海嘯，由外部因素逼近導致博彩毛收入的下跌，今年的下跌原因主要來自內部，首先，過去一年內國家反貪力度的加強，部分賭客「自我約束」令貴賓廳收入銳減；其次，在賭收高速增長的過程中出現的不規範行為，如銀聯卡套現、洗黑錢等行為，得到抑制。最後則是，在澳門博彩高速發展過程中，整個行業進入的調整期。

馮家超預計，隨著目前博彩業處調整期，日均賭收保持八至九億水平，預計年末最後兩個月賭收將繼續收窄在10%左右。然而相比今年首季較高基數下，他擔憂明年首季跌幅仍然會較大。

 
資料來源：香港文匯報