小暉看市：7月18日早評

國際市場關注重點：

外匯市場方面：俄羅斯盧布兌美元周四(7月17日)重挫，創下去年6月來最大單日跌幅，大跌1.8%。但美元兌其他主要貨幣也走軟，因一馬來西亞客機在烏克蘭東部被擊落的訊息令投資人震驚，匆忙尋求避險。一馬來西亞客機在烏克蘭東部上空被擊落，造成機上295人全部遇難。西方支援的烏克蘭當局和親俄叛軍之間的緊張局勢急速升溫。在災難訊息發布前，投資人已經買入日元，因西方對俄羅斯實施了進一步的經濟制裁，日元兌歐元升至五個月高位。美元指數 盤中在窄幅區間波動，紐約尾盤跌0.05%，報80.517，但仍接近周三觸及的一個月高位。

原油市場方面：因周四馬來西亞客機在烏克蘭東部遭導彈擊落，同時隔夜美國加大對俄羅斯的制裁力度，令當地的地緣政治風險陡然升溫，美原油大漲近2%,並錄得第二日漲幅。另外，美國上周美原油驟降，且精煉廠利用率升至2005年來高位，料能為油價提供支撐，。nymex原油期貨上漲1.99美元，漲幅1.97%，報103.19美元/桶。

現貨金市場方面：因近期烏克蘭緊張局勢再度升級，同時日內馬來西亞客機在烏克蘭東部被導彈擊落墜毀，刺激避險情緒直線升溫，國際金價周四受避險買盤帶動大漲逾1.50%。現貨黃金收漲。現貨黃金上漲19.80美元，漲幅1.52%，報1318.70美元/盎司。

基本面利好因素：

1.據國際文傳通訊社周四報導，馬來西亞一架波音777客機在俄羅斯和烏克蘭邊境上空一萬米遭buk導彈擊落，最終墜毀在烏克蘭東部，機上280名乘客以及15名機組人員全部喪生。該客機從阿姆斯特丹飛吉隆坡的航班在烏克蘭上空失聯。烏克蘭內政部顧問表示，buk導彈是由分裂主義份子發射的

2.周四據來自基輔當局的訊息稱，烏克蘭國家安全和國防委員會發言人宣稱，俄羅斯一架軍用飛機擊落了一架在烏克蘭東部上空執行軍事任務的烏克蘭蘇-25戰斗機。

3.美國周三(7月16日)宣布了對俄羅斯的新一輪制裁，目標針對俄方的三大關鍵經濟領域，包括金融、能源以及軍工企業資產。同時歐洲理事會要求eib暫停提供融資給俄羅斯新的公共部門投資項目，歐盟各國也將一致在ebrd理事會上建議，暫時中止對俄羅斯新投資的資金協助，並暫停雙邊與區域多邊合作項目。

4.美國商務部(doc)周四公布的數據顯示，美國6月房屋開工年率為89.3萬戶，不及預估的101.8萬戶。美國6月房屋開工月率下降9.3%。

基本面利空因素：

1.美國勞工部周四公布的數據顯示，美國7月12日當周季調后初請失業金人數減少0.3萬至30.2萬人，至7年低位，預期31.0萬人，前值修正為30.5萬人。

2.美國費城聯儲(philadelphia fed)周四發布報告稱，其轄區內7月份制造業活動延續飆升勢頭，且錄得2011年3月以來新高，表明美國的制造業活動改善勢頭異常強勁。美國7月費城聯儲制造業指數飆升至23.9，預估為16.0，6月為17.8。

3.歐盟統計局公布的數據顯示，歐元區6月消費者物價指數年率增長0.5%，持穩於今年3月觸及的近四年低位，預期和初值增長0.5%，5月終值增長0.5%。

4.截至7月16日全球最大的黃金上市交易基金spdr gold trust的黃金持倉量與前一個交易日相比減少2.7噸, 至806.03噸。

周五關注重點：

歐元區 5月經常帳

加拿大6月cpi

國內部分期貨品種分析：

鄭糖分析：

原糖期貨周四跌至本月迄今最低水平，因巴西甘蔗收割迅速，蓋過需求上升的影響。ice市場10月原糖期貨跌0.15美分，或0.9%，收報每磅16.92美分。英國倫敦國際金融期貨及期權交易所(liffe)10月白糖合約收低2.60美元，或0.6%，收報每噸450.20美元。

鄭糖1501合約前交易日沖高回落，近日連續三次上沖未能收復4830元以上，空頭趨勢仍未有扭轉，因此技術上短期調整走勢將延續不變，短線有小幅下探4760元，並繼續維持在4830元附近及以下區間弱勢盤整的要求。當前投機多空分水嶺在4860元，近日內收復4830元以上，則投機走勢將有反彈上沖4880元的意圖。若2日內不能收復4820元以上，則需警惕近期將有持續下行4720元附近尋求支援的要求，屆時投機多單需注意隔夜倉位的控制。

滬金

金價周四急升1.3%，因一馬來西亞客機在烏克蘭上空被擊落后，投資者擔心烏克蘭動盪局勢進一步加劇，遂在黃金中避險。稍早，金價原本已受避險買盤提振上漲，因在一烏克蘭戰機在烏克蘭東部被擊落后，美國和歐盟對俄羅斯實施新制裁。在馬來西亞客機被擊落的訊息發布后，金價在大約40分鐘的時間內急升20美元，標普500指數擴大跌幅。美國8月期金收漲17.10美元，報每盎司1,316.90美元。

滬金1412主力合約隔夜大漲，技術上短期轉入箱體震盪格局，短線走勢在264.5元附近及以下將維持震盪整理，近2日若不能站穩263.5元以上需警惕近期有再次下探260元的意圖。當前短線多空分水嶺在262.5元；若近2-3日內持穩263.5元以上，則暗示后市短期上行目標將指向268元附近。

滬銀1412主力合約隔夜大漲收復短期均線之上整固，技術上短期轉入箱體震盪格局，短線走勢有繼續維持在4380元以下至4340元區間蓄勢盤整的要求，近兩日若不能守穩4330元之上則需警惕后市有再次下探4280元的意圖。當前短線多空分水嶺在4330元；若近2日內能守穩4340元以上，則暗示后市上行目標將指向4450元附近。

銅：

銅價格周四跌至兩周最低水平，因一家中國建筑(601668,股吧)企業警告稱可能出現債務違約，令對中國房地產銅需求的擔憂加深。倫敦金屬交易所(lme)三個月期銅盤中觸及＄7,030.25美元，為7月2日來最低，之后縮減跌幅。收盤時沒有成交，買盤最後報7,065美元，下跌0.2%。華通路橋在上海清算所發布特別風險提示公告稱，因公司董事長正協助相關部門調查，將於下周三(23日)到期的一年期短期融資券13華通路橋cp001 本息兌付面臨不確定性。英美資源集團 稱，今年上半年，銅和鐵礦的產量增加。這是供應增加的最新跡象。美國周四公布的數據良莠不齊，初請失業金人數意外下降，暗示就業市場復甦積累動能，但房屋開工下跌。

銅1409主力合約隔夜跌破20日均線之后窄幅整理，技術上短期走勢多空圍繞20日均線拉鋸爭奪，短線近日將會延續49600元以上至50500元區間反復盤整為主。當前投機多空分水嶺在50500元；近日不能收復50500元以上，則需警惕后市將有跌回49200元附近震盪蓄勢盤整的要求。而若近日內多方收復50500元之上，則短期多方目標仍將指向51200元附近。

大豆及油脂類：

美國大豆期貨周四下跌，因交易商稱，盡管近期出口需求上升，但大豆供應充足將可能滿足在收割前的需求。大豆期貨收位接近日內低位。8月大豆期貨合約下跌12-1/2美分，報每蒲式耳11.74-3/4美元。8月豆粕合約收低3.2美元，報每短噸380.5美元。8月豆油合約收跌0.46美分，報36.37美分。

大豆1501合約前日拉鋸蓄勢，多頭上攻意愿不明顯。技術上短線有小幅下探並維持在4340元以下至4280元區間拉鋸盤整的要求。當前短線分水嶺在4380元，近期若能守穩4330元以上則短線為多方護盤，暗示近期走勢將有反彈沖擊4400元的意圖。若不能守穩4330元以上，則近期將會再次跌向4280元方向尋求多方支援。

豆粕1501合約前日投機性獲利回吐，技術上短線在10日均線附近有蓄勢盤整，並維持在3230元以上區間拉鋸盤整的要求。當前短線分水嶺在3260元，近期能收復3270元以上則投機走勢為多方主導，屆時反彈將指向3330元。若日內不能收復3270元以上，則近期將會再次下探3230元考驗多方支援。

豆油1501合約前日多頭抵抗走勢，技術上短線仍將維持弱勢拉鋸整理，仍將以低開或小幅下探，維持在6420元附近及以上區間震盪蓄勢運行為主。當前投機分水嶺在6500元，2日內不能突破6500元以上，則后市將有持續下探6380元的意圖，屆時多單隔夜需要注意倉位控制；若近日內收復6500元以上，則后市短期內將有反彈6680元的意圖，屆時隔夜持有空單要注意倉位控制。

棕櫚油1501合約隔夜弱勢拉鋸，多空雙方交投心態謹慎。技術上短線仍將維持弱勢拉鋸整理，仍將小幅下探，維持在5660元附近及以上區間震盪蓄勢運行為主。當前投機分水嶺在5750元，2日內不能守穩5700元以上，則后市將有持續下探5580元的意圖，屆時多單隔夜需要注意倉位控制；若日內站穩5700元以上，則后市將有反彈5820元的意圖，屆時隔夜持有空單要注意倉位控制。

鄭油1501合約前日弱勢反彈，多頭護盤力度有限。技術上短線仍將維持弱勢拉鋸整理，仍將以低開或小幅下探，維持在6520元附近及以上區間震盪蓄勢運行為主。當前投機分水嶺在6680元，2日內不能守穩6560元以上，則后市將有持續下探6450元的意圖，屆時多單隔夜需要注意倉位控制；若2日內站穩6560元以上，則后市短期內將有反彈6700元的意圖，屆時隔夜持有空單要注意倉位控制。

塑料1409主力合約進入展期1501合約的交易階段，而1409合約前日震盪下滑，20日均線得而復失，技術上短線有考驗11720元短期頸線支援位，並維持在11830元附近及以下區間拉鋸盤整的要求。當前投機分水嶺在11950元，近日內能收復11920元以上，則暗示多頭將重新奪回主動權，屆時短期后市仍將有上行沖擊12200元的意圖；若近2日內不能收復11850元之上，需警惕未來短期內將有下探11600元附近尋求多方支援的意圖，屆時投機多單操作需注意隔夜倉位控制。

橡膠1409主力合約進入展期1501合約的交易階段，而1409合約前交易日小幅反彈收復10日均線，技術上短期箱體格局內的反彈走勢；短線走勢仍有小幅反彈並維持在14550元以下區間反復震盪盤整的要求。當前投機多空分水嶺在14500元；近日內不能收復14500元以上則需關注近期后市將有再次下探14000元的要求；若2日內收復14550元以上，則暗示近期后市將有再次向上沖擊15200元附近的意圖，屆時不適宜隔夜持有空單操作。

螺紋鋼1501主力合約前交易日反彈遇阻回落，多頭離場觀望，技術上短期轉入小幅震盪調整格局，短線有繼續維持在3100元以上至3135元區間蓄勢整固的要求，近2-3日內收復3135元以上則后市短期趨勢有繼續震盪上行的要求。當前投機多空分水嶺在3115元；2日內收復3135元以上則暗示多方有沖擊3180元的意圖；若2日內不能守穩3120元以上，則投機短線將會轉入調整態勢，需警惕后市將會下探3080元尋求多方支援，屆時隔夜多單需注意倉位的風險控制。

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