公開市場罕見連續平衡操作 經濟仍需政策扶持

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--周二（11月4日），央行在公開市場進行200億元14天期正回購操作，中標利率仍維持在3.40%。

央行公開市場“200億元+14天正回購”模式已持續一個月，利率亦連兩周走穩。10月14日央行下調正回購利率10個基點至3.40%。

近一個月以來，央行每周通過滾動開展400億正回購的方式，來平滑未來兩周的到期資金量，緩解公開市場自然到期資金較少的窘境，同時已連續三周實現了資金的零凈回籠和凈投放。

據中國金融資訊網人民幣頻道計算，本周公開市場有400億元正回購到期，無央票到期，共計投放資金400億元，其中今日到期為200億元。本周到期資金量與此前兩周均相同。

目前銀行間市場流動性整體較為寬鬆，而如此連續數周的平衡操作在此前公開市場操作中較為少見。在第二輪SLF(常備借貸便利)過后，政策暫進入空窗觀察期，但在經濟仍欠活力及外匯占款趨勢性少增背景下，還需要偏寬鬆貨幣政策進一步扶助。

市場人士指出，面對外匯占款徘徊低位，近期零凈投放和凈回籠的“平衡操作”，或將為近期公開市場新特征。面對宏觀經濟增速放緩與結構調整深入，預計央行將更倚重新導向的創新貨幣政策工具，如SLF等，以實現流動性的適度寬鬆。