振華科技1元底價轉讓虧損子公司

高立萍

為了達到市值百億的目標，振華科技(000733.SZ)近兩年狂做“減法”，試圖徹底擺脫虧損源。

11月3日晚，振華科技發布公告稱，將分別掛牌轉讓三家子公司的股權。這三家掛牌轉讓的子公司包括公司全資子中國振華電子集團百智科技有限公司(下稱“百智科技”)、公司控股80%的子公司深圳市振華重大新電氣有限公司(下稱“重大新公司”)、公司控股65%的子公司中國振華電子集團智能科技有限責任公司(下稱“智能科技”)。

對於同時掛牌轉讓三家子公司，振華科技表示，掛牌轉讓上述子公司股權有利於公司減少虧損源，提升公司整體發展質量，集中資源做強核心業務。

振華科技是中國電子信息業集團有限公司旗下子公司，也是國內唯一的軍工高新電子平台。公司是以元器件為主的綜合性老牌國企，品重點供應軍工行業，主營業務按行業性質可以分為專用整機、高新電子、整合電路與關鍵元器件以及現代電子商貿與園區服務四大板塊。高新電子業務一直以來都是公司的業績基礎，收入約占60%，毛利約占80%。

自2010年完成重組后，振華科技的經營業績穩步回升，公司今年前三季度實現營業收入29.35億，同比增長27%；歸屬上市公司股東凈利潤1.01億，同比增長33%。

不過，振華科技業績能夠逐步增長的“代價”則是實施了一系列“割肉”甩包袱戰略，出售多個盈利不佳或與公司主業關聯度不大的子公司。

振華科技本次出售的三家子公司就一直處於虧損狀態。資料顯示，公司全資子公司百智科技的經營範圍為電力設備、儀器儀表、計算機軟件及系統整合、智能系統、通信品等。

2014年1~8月，百智科技未經審計的營業收入為507.7萬元，凈利潤卻為-711.91萬元。同時，經北京中企華資評估有限責任公司評估，百智科技2014年6月30日經評估后的凈資為-848.68萬元。

另一家子公司重大新公司，注冊資本2000萬元，其中振華科技占股權比例為80%，重慶大學電氣工程有限公司占股權比例為15%，深圳市振華重大新電氣有限公司工會委員會占股權比例5%。重大新公司2014年1~8月營業收入為0元，凈利潤為-1.56萬元；2014年6月30日評估后的凈資為-1304.35萬元。

智能科技也與上述兩家公司一樣，早已虧損多年，2014年6月30日經評估后的凈資為-150.61萬元。振華科技表示，鑒於三家子公司經營常年虧損，已經資不抵債，凈資為負，因此計劃以1元為底價在北京權交易所掛牌轉讓，最終轉讓價格以權交易所投資者摘牌價確認。交易預計於2014年年底前完成。

廣發證券研究報告認為，振華科技從去年開始就在對旗下業務進行梳理，逐步精簡或剝離原有虧損業務，最直接的會改善公司業績，逐步突出公司業務重心和優勢領域。