歐洲銀行壓力測試有瑕疵

周五，歐股指數全天交易中大漲1.84%，並有接近3%的一周漲幅。其中，法國cac 40指數周五漲2.22%；德國dax 30指數漲2.33%，收於9326.87點，有3.8%的一周漲幅；英國金融時報100指數漲1.28%。

    而上周，在歐洲央行公布針對19個國家130家銀行的壓力測試結果后，關注者長舒了一口氣。很多投資者似乎對只有13家銀行未能通過測試這一結果很是滿意。

但是，歐洲央行的壓力測試報告，遠不止“及格/不及格”那么簡單。仔細研究之后，投資者可能會看到一些惱人的發現。比如說，此次銀行壓力測試中一個關鍵組成部分，是每一家銀行對如何估價旗下資產，諸如貸款、利率互換(又稱“利率掉期”)，以及衍生品持有的分析。

這些銀行賬面上的衍生品持有總共達數千億歐元。正因為如此，銀行對“交易伙伴陷入金融困境時這些衍生品的風險性”做出準確評估，是至關重要的。

從壓力測試結果來看，這種分析並不樂觀。歐洲央行得出的結論是，在計算和調整與交易伙伴相關衍生品信貸風險的問題上，持有半數的銀行表現不佳。還有另外一項令關注者郁悶的數據：超 過四分之一的銀行——28%——所持有的不良貸款規模高於歐洲央行的要求。近25%的銀行在資產獨立價格評估中不符合標準。