彭博社：阿里巴巴應併購優酷土豆

導語：彭博社今天撰文稱，當馬雲帶領他的下屬們前往好萊塢尋求合作時，很多人卻認為他可能會順勢增持優酷土豆的股份，甚至收購這家公司，以此進一步完善自己的商業版圖和生態系統。

以下為文章全文：

當馬雲在好萊塢觀看電影和電視劇時，他或許會發現，自己在本土市場真正需要的是什麼。

這位阿里巴巴集團創始人本周造訪硅谷，希望尋找一些內容播放給中國用戶。如果收購優酷土豆，馬雲便可將美國的電影和電視劇播放給超過三分之一的中國人。事實上，阿里巴巴已經持有優酷土豆17%的股份，后者目前的市值約為39億美元。

“阿里巴巴收購優酷土豆具有戰略意義，可以為所有的視頻內容找到一個歸宿。”投資公司京華山一研究總監卡斯特·龐(Castor Pang)，這筆交易可以“增強阿里巴巴作為一站式互聯網巨頭的吸引力。”

市場研究公司CM Research認為，隨騰訊等競爭對手積極擴張自己的數字化觸角，阿里巴巴也需要利用優酷土豆的5億用戶來保護自己作為中國最大電子商務公司的地位。

“隨越來越多的人花時間觀看視頻，阿里巴巴將這些人引入自己生態系統的重要性也在增強。”CM Research分析師塞勒斯·梅瓦瓦拉(Cyrus Mewawalla)在電子郵件中寫道。他認為，阿里巴巴是優酷土豆的最大股東，也是最有可能的收購者。

美國內容

與阿里巴巴一樣，優酷土豆也在瞄準美國的內容製作室。該公司主要提供專業內容，而非業餘內容。優酷土豆董事長古永鏘10月27日在香港接受採訪時表示，他們計劃與美國娛樂公司合作製作內容，以便通過其網站播放。

第二天，馬雲則在加州的行業會議上稱，希望在好萊塢“尋求合作”。知情人士表示，他和他的團隊將會見全球頂尖內容製作公司的代表，希望獲得美國影視內容在中國的版權，或者投資一些公司。

古永鏘10月27日表示，優酷土豆目前並沒有與阿里巴巴或馬雲探討股票增持計劃。阿里巴巴和優酷發言人均未對此置評。(接下頁)[NT:PAGE=$]

移動用戶

馬雲本人在演講中表示，阿里巴巴的電影可以在移動設備和平板電腦上觀看。移動用戶大約為優酷土豆貢獻了60%的流量和30%的營收。

投資公司ITG HG分析師郭程崗(Guo Chenggang，音譯)在電子郵件中：“優酷土豆對阿里巴巴的生態系統有重要價值。”但他認為，阿里巴巴很有可能增持優酷土豆的股份，避免讓其落入競爭對手之手。

分析師平均預計，優酷土豆2016年的營收將翻番至12億美元。該公司預計他們將在經歷了至少6年的虧損后，在那一年扭虧為盈。

優酷土豆不僅會成為阿里巴巴新增的美國內容的發射台，該公司本身也擁有很多熱播節目，並准備明年開播真人秀節目《老大哥》(Big Brother)的首個中文版。

獨家內容

獨家內容可以幫助阿里巴巴吸引流量和廣告營收，與騰訊和百度展開競爭。

“這可以解釋阿里巴巴、百度和騰訊等互聯網公司為何如此急於推進視頻內容。”國泰君安駐香港分析師裏基·賴(Ricky Lai)，“這有助於推升整體業務。”

例如，百度2013年6月斥資3.7億美元收購了PPS，並將其與愛奇藝合併。

梅瓦瓦拉認為，如果按照市銷率或市盈率計算，優酷土豆的收購估值將會很低。但該公司對阿里巴巴的價值最好用優酷土豆的用戶數來衡量。

“對阿里巴巴來，其價值在於戰略。”梅瓦瓦拉，“它的價值在於用戶多，而且單一用戶的價值較高。”

古永鏘表示，優酷土豆的每個用戶每年為其創造8元人民幣(約合1.31美元)的營收，而新內容則有助於推升這一數字。

時機問題

阿里巴巴現在或許不需要全資收購優酷。阿里巴巴的機頂盒用戶已經可以觀看電視頻道和高清電影，還能在網上購物和玩游戲。

該公司與電影公司達成了交易，阿里巴巴今年7月與獅門娛樂簽訂協議，向中國引入《饑餓游戲》等內容。今年3月，該公司同意控股一家香港電影製作公司，並將其改名為阿里巴巴影業集團。

但或許仍有更多空間。馬雲曾經表示，他希望通過收購構建一套“生態系統”。

馬雲今年即將完成和已經完成的收購金額已經達到2013年的兩倍，該公司或許不會長期停留在優酷土豆少數股東的地位上。

“他們有完全控制其投資目標的傾向。”京華山一的卡斯特·龐。(書聿)