《大行報告》花旗升九興控股(01836.HK)評級至「買入」 目標價上調至26元

花旗表示，將九興控股(01836.HK)評級由「中性」上調至「買入」，目標價由18.91元升至26元。相信市場仍有待反映下半年利潤率改善，以及明年新手袋業務將帶來貢獻。預料九興下半年盈利將反彈，按年增13%，明年按年增25%，主要由於OEM訂單增長較佳、盈利能力改善、產能搬遷令效率提升，及中印兩國的勞動力成本趨勢穩定。

該行指，在美國客戶補充庫存，加上美國女裝及戶外鞋品牌表現轉佳，相信九興下半年OEM訂單將進一步增長。此外，九興在渠道中新增時尚鞋履客戶，以提升產品組合。估計九興下半年的OEM營收將增14%。

由於利用率高企，預料九興下半年EBIT利潤率將復甦至9.2%。另外，零售業務的盈利質素見改善。集團目標將存貨周轉天數由現時的約300天，至年底降至250天。(na/a)

阿思達克財經新聞

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