《大行報告》大摩維持海豐國際(01308.HK)「增持」評級 目標價上調至4.63元

摩根士丹利發表報告指，海豐國際(01308.HK)第三季盈利按年增4.8%，無法重拾首季的增長動力(15.2%)。因此，首三季合共獲利9,200萬美元，佔該行全年預期的67%，低於2010-13年時約78%的水平。意味若要追上全年預測，第四季的壓力將增加。

由於第三季業績令人失望，該行看法轉趨保守。分別下調2014-16年盈測14%、13%及13%。分別較市場預測低5%、8%及12%。雖然盈測調低至低於市場共識，但略為上調目標價4%至4.63元，因將推展估值倍數至明年。

潛在催化劑方面，隨著人民幣匯率回穩，相信將提振第四季盈利。此外，集團今年收購兩間公司，以拓展陸上物流業務，相信均可貢獻第四季盈利。海豐國際現價相當於2015年預測市盈率8.9倍，估值仍然吸引。加上宣派特別息每股10仙，能強勁支撐股價表現，意味首三季的派息比率為37%。維持評級「增持」。(na/t)~

阿思達克財經新聞

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