《大行報告》大摩：交行(03328.HK)業績符預期 維持「減持」評級

大摩發表報告指，交行(03328.HK)首三季盈利達該行全年盈利預測的79%，略優於往年，業績大致符合預期。不過，雖然交行第三季的經營數據趨於正面，但因其股東回報率仍低於同業，故維持「減持」評級，目標價維持4.8元。

報告提到，交行首三季繼續放慢資產增長速度，以應付經濟放緩。其保守的債券投資及減少表外負債亦反映其規則。因此，該行第三季的一級資本比率升40點子至11.1%，並表明短期內無計劃發行優先股。然而，大摩指出，交行的資金成本雖顯著下跌，但第三季的淨息差仍按季收窄2個點子。同時，資產質素持續惡化，季內中小企及逾期貸款分別較次季增加10%及21%，令整體不良貸款率上升4個點子至1.17%，撥備覆蓋率亦跌3個點子至約201%。(ph/t)~

阿思達克財經新聞

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