葡萄牙銀行陷入債務違約 金融危機再起？

 昨日(7/10)全球股市跌多漲少。主因是傳出葡萄牙最大上市銀行Banco Espirito Santo 的母公司可能出現債務違約，市場擔憂，金融危機再起？新加坡大華銀投顧表示，別慌，金融業仍有好投資標的。

前晚聯準會利率決策會議會議記錄顯示聯準會立場仍偏向寬鬆，激勵昨日亞洲股市開高，但中國及日本所公佈的經濟數據欠佳，壓抑了亞洲股市漲勢。而昨日歐洲股市全面重挫，消息傳出葡萄牙最大上市銀行Banco Espirito Santo 的母公司可能出現債務違約，並可能在盧森堡申請破產，市場擔憂歐洲金融體系再傳危機，拖累歐洲股市全面走低，葡萄牙股市昨日重挫3.67%。

受到葡萄牙最大銀行可能違約的消息所影響，美股昨日隨歐股開低，道瓊盤中一度重挫超過150點，隨後逢低買盤進場，推升美股反彈，終場道瓊工業指數及S&P500跌幅均收斂在0.4%左右。

昨日中國公佈6月份進出口數據，當月份出口年增率為7.2%，不如市場預期的10%，貿易順差亦收斂，整體而言中國出口難以支撐中國經濟進一步加速，官方仍有推出定向刺激方案的必要性。日本5月份核心機械訂單較上月份驟減19.6%，遠不如市場預期，企業資本支出降溫不利於日本經濟復甦。

歐洲金融體系傳危機 公債價格獲支撐

昨日受到股市回檔及葡萄牙金融體系可能再傳危機所影響，避險需求支撐美國及歐洲主要國家公債價格走揚，美國10年期指標公債殖利率降至2.54%，德國及英國10年期公債殖利率均走低，歐元區週邊國家公債殖利率則跳漲。新興市場美元計價債券在創新高之後小幅拉回。

在外匯市場方面， 葡萄牙最大上市銀行母公司可能違約，令歐元及英鎊對美元走軟，美元指數反彈至80.16。在原物料市場方面，以巴衝突不斷推升黃金的避險需求，黃金期貨上漲至每盎司1336美元，紐約輕原油期貨價格則在連日走低之後出現弱勢反彈。

歐洲銀行再傳風暴 金融危機再起？
 
昨日歐洲股市重挫，葡萄牙最大上市銀行的母公司無力支付債務為引發股市賣壓的主因，亦推拖累其他歐洲銀行類股股價崩跌，但新加坡大華銀投顧認為此一事件對於整體金融體系的影響程度可能相當有限，尤其是對美國金融業的影響微乎其微，但可能令股價與基本面大幅背離的歐洲金融類股出現顯著回檔。

新加坡大華銀投顧評估，在金融海嘯之後，美國金融業者積極進行去槓桿化，且已大幅調整其資本結構，目前美國金融業的平均資本比率已超過10%，而歐洲國家金融業平均資本比率則在6%以下，資本體質的差距顯而易見。

此外，就獲利能力而言，市場預估美國金融業的獲利成長率在今年第3季及第4季均在10%以上，第3季獲利成長率甚至上看20%，顯現出美國金融業的獲利動能仍相當穩固，近期美國金融業若因葡萄牙銀行業危機而下跌，反而是進場布局良機，除了傳統銀行業外，新加坡大華銀投顧更看好消費支付平台、資產管理業、保管銀行等金融服務業的投資契機。