鵬華新興產業股票：4季度市場表現不會太差

和訊基金訊息 鵬華新興產業股票基金近日公布三季度報告，基金經理展望后市表示，2014 年 3 季度，在經歷過宏觀經濟的短期反彈后，經濟重回回落的態勢。7 月,工業增加值增速為 8.8%，8 月下滑至 8.5%；m2 增速從 7 月的 13.5%下滑至 12.85%。官方 pmi 7 月份為 51.7, 8月份和 9 月份均為 51.1；匯豐 pmi 則從 7 月份的 51.7 下滑至 8 月和 9 月的 50.2。在經濟繼續回落的同時，政府也多次表示了不走老路的決心，在達沃斯論壇上，李克強總理明確表示要“強改革”，不要“強刺激”。

不過，9 月底，人民銀行對首套房貸款利率和二套房認定等實施放松，這對市場可能意味著一定的轉機。政策對市場的影響會在 4 季度逐步體現，房地產的成交量有望提升，對低估值的周期性行業會有所帶動； 其次， 優質成長股在 4 季度往往面臨估值切換， 市場開始考慮這些公司 2015年的估值；另外，四中全會的召開，有關改革的政策舉措也會讓市場強化對新一屆政府的信心；同時，滬港通也會在四季度看到實質性進展。這些因素的疊加，使我們4季度相信市場表現不會太差。