上海國資混合所有制改革方案接近完成 受益股盤點

檢視：上海市板塊實時行情

昨日，有訊息稱上海將於7月初召開國資改革推進大會，有望正式推出上海國資國企改革的混合所有制實施指導意見。

就此傳言，上海國資委宣傳處處長詹鋒表示，混合所有制改革指導意見的研究已接近完成，正在醞釀何時向社會公布。

據悉，上海近年來著重打造產業結構升級，發展高階制造業和戰略性新興產業，也主要面臨資金的困難。

在外界看來，眼下上海借混合所有制改革契機引入民營資本，既有助於提升企業競爭力，又能讓上海騰挪出空間扶持重點產業，有助於轉型升級發展。

作為改革排頭兵，上海國企改革望先行，催生兩類投資機會：

第一，資產整合做大做強的上市公司，如上海機場(行情,問診)、浦發銀行(行情,問診)、隧道股份(行情,問診)、東方明珠(行情,問診)、百事通、新華傳媒(行情,問診)；

第二，市值利潤考核、股權激勵改善經營效率的上市公司，如上海梅林(行情,問診)、友誼股份(行情,問診)、新世界(行情,問診)、豫園商城(行情,問診)、老鳳祥(行情,問診)、益民集團(行情,問診)、上海醫藥(行情,問診)。

國資改革主題投資機會：重組與成長思路並重

由於未來的國資改革將重點聚焦在優化產業結構，淘汰落后傳統行業，推進在新增長點領域版面。同時，打造和培育具有全球競爭力的上海國資企業，在未來改革的預期下，我們認為有兩類機會是值得關注的。

第一，上海本地國資股優化產業結構，擁抱新經濟（310358）的機會。在新一輪以促進競爭，打開企業天花板為主線的企業改革中，上海本地國資企業必定需要加快機制轉變，提高競爭力。特別是在產業結構優化，未來國資將向先進制造業、戰略新興產業、現代服務業聚焦的過程中，必然意味著這些行業的加快發展。而那些傳統型的產業將面臨結構再調整的過程，這些公司的股票有可能成為潛在的殼資源。

第二，企業做大做強，成為具有全球競爭力的跨國企業的機會。未來，上海國資將通過產業版面優化、激勵機制創新等方式，帶動企業的大發展。培育符合國際規則、有效運營的資本管理公司；以及全球版面、跨國經營，具有國際競爭力和品牌影響力的跨國集團。那些大型的、績優藍籌企業，可能將面臨著重要的投資機會。

研報認為，上市公司中，可能受益於上海國資向先進制造業、新興戰略產業、現代服務業集中資源設定的上市公司包括：

先進制造業：上汽集團(行情,問診)（600104），上海電氣(行情,問診)，嘉寶集團(行情,問診)（600622），儀電電子(行情,問診)（600602）。

戰略新興產業：上汽集團（600104），上海醫藥(行情,問診)，城投控股(行情,問診)（600649），張江高科(行情,問診)（600895），市北高新(行情,問診)（600604），三愛富(行情,問診)（600636），華虹計通(行情,問診)（300330）。

現代服務業：長江投資(行情,問診)（600119），東方創業(行情,問診)（600278），交運股份(行情,問診)，第一醫藥(行情,問診)（600833），錦江投資(行情,問診)（600650），錦江股份(行情,問診)，東方明珠(行情,問診)（600832），新華傳媒(行情,問診)（600825）。

另一方面，也可以關注上海國企中那些上市公司資源較多的集團公司，以及那些雖然有上市公司，但產業已經不屬於上海未來發展重點的公司，從而公司可能會成為潛在殼資源的企業包括：

上工申貝(行情,問診)（600843），棱光實業(行情,問診)（600629），華鑫股份(行情,問診)（600621），申達股份(行情,問診)（600626），龍頭股份(行情,問診)（600630）。

此外，企業做大做強，成為具有全球競爭力的跨國企業的機會。未來，上海國資將通過產業版面優化、激勵機制創新等方式，帶動企業的大發展。培育符合國際規則、有效運營的資本管理公司；以及全球版面、跨國經營，具有國際競爭力和品牌影響力的跨國集團。那些大型的、績優藍籌企業，可能將面臨著重要的投資機會。

對於資本管理類公司，關注浦發銀行(行情,問診)（600000）、海通證券(行情,問診)（600837）。

對於上海國資建設具有國際競爭力的企業，關注上汽集團（600104），上海電氣（601727），上海醫藥（601607），光明乳業(行情,問診)（600597），申能股份(行情,問診)（600642），以及重組之后的新上海文廣集團。

上海國資重組的操作模式:多手段並用

一、“大集團-小公司”類企業的資產注入預期。重點關注擁有較多未上市資產的國資集團，投資者可積極關注上海水產集團和光明集團的資產重組。相關投資標的為開創國際(行情,問診)，金楓酒業(行情,問診)，海博股份(行情,問診)和光明乳業（600597）。

二、關注重點集團上海電氣（601727）、華誼集團的產業鏈重組。上海六大重點集團中，目前只有上海電氣和華誼集團沒有完成資產整合，今年是重組推進的重點年，投資者可積極關注自儀股份(行情,問診)，SST中紡（600601），三愛富（600636）的投資機會。

三、關注上海國資“殼資源”的投資機會。相關概念股為上工申貝（600843），自儀股份（600848），SST 中紡（600601）。

風險提示:國資整合等主題投資，受短期事件驅動性影響更顯著，在投資操作上較難把握。上述建議關注之標的，並不構成投資建議。

1、市國資委旗下集團和上市公司：

上海國資委旗下集團 集團旗下上市公司

錦江國際（集團）有限公司 錦江投資（600650）、錦江酒店、錦江旅遊

光明食品有限公司 光明乳業（600597）、海博股份（600708）

上海市糖業煙酒（集團）有限公司 金楓酒業（600616）

上海益民食品一廠（集團有限公司） 上海梅林(行情,問診)

華誼集團 氯堿化工(行情,問診)、三愛富（600636）、雙錢股份(行情,問診)

百聯集團 百聯股份、友誼股份(行情,問診)、上海物貿(行情,問診)、第一醫藥（600833）

上海電氣（601727）集團 上海機電(行情,問診)、自儀股份（600848）、上柴股份(行情,問診)、海立股份(行情,問診)

上海儀電集團 飛樂音響(行情,問診)、飛樂股份(行情,問診)、上海金陵（600621）、廣電電子（600602）、廣電資訊

上海地產集團 中華企業(行情,問診)、金豐投資(行情,問診)、

上實集團 上實發展(行情,問診)

久事公司 強生控股(行情,問診)

城建集團 隧道股份(行情,問診)

交運集團 交運股份（600676）

建工集團 上海建工(行情,問診)

華虹集團 上海貝嶺(行情,問診)

蘭生集團 蘭生股份(行情,問診)

建材集團 棱光實業（600629）

上海機場(行情,問診)（集團）有限公司 上海機場

2、區國資委旗下集團和上市公司

區國資委 旗下集團

金山 金山開發(行情,問診)

閘北 西藏城投(行情,問診)、

黃浦 老鳳祥(行情,問診)、新世界(行情,問診)

崇明 亞通股份(行情,問診)

盧灣 益民商業

靜安 上海九百(行情,問診)

浦東新區 上工申貝（600843）、浦東建設(行情,問診)、張江高科（600895）