司馬敬：美股扭劣勢 港股有運行

上周美股暴跌暴升之頻密歷來罕見，周五在消費信心大升、企業三季度業績強勁的刺激下，大量債市資金又大舉投入股市，結果在10年期國債收益率迅速反彈上2％聲中，道指、標普納指勁升逾1.5％，其中道指大升263點扳上16,380水平，較上周四低點15,800，狂抽升逾500點，這樣的巨大波幅，足證風險資金對股市仍視為高回報市場，對超低息環境下的企業盈利保持信心。今天亞太區股市假后重開，追隨美股進一步上升乃可預期。在人行進一步「放水」支援經濟下，內地a股及港股有力延續反彈，港股有望向23,500推進。

「占中」今日進入第23天，上周五、六午夜在旺角再度爆發有組織沖擊警方防線、再占領「十字路口」堵塞主要干道的逾萬人騷亂局面，警方作出強力驅散，有效控制主要干道恢復暢通，局勢未因此再度惡化，對股市投資氛圍而言，屬中性偏好，讓市場聚焦關注今天四中全會召開、美股大幅回升、人行再「放水」等有利港股持續反彈的走勢。至於周二政府與學聯就政改對話，預期將有多次，料對目前的局面不會有太大變化。

美國上周五大升，主要是密歇根大學10月消費者信心指數初值，出乎意料升至86.4，創2007年7月以來最高，高於原先估計下跌至84.1。消費者信心轉強，主要受到對個人財務及美國經濟的看法帶動。此外，企業季績顯著增長，成為推升股市主要動力，大摩第三季盈利16.5億美元，按年急升87%，主要受交易及財富管理業務帶動。至9月底，大摩一級資本比率為14.3%，較6月底增加0.4個百分點。

上周市場憧憬的滬港通開車日期，中證監未有公布，但與香港證監會已就滬港通監管簽署備忘錄，代表「開車」期近，雖然期待10月27日「開車」的訊息暫時落空，但短期內公布「通車」的機會甚高，對兩地股市仍具利好刺激作用。

值得一提的是，媒體報導，上周五收市后，人行將在本周向五、六家上市商業股份銀行提供常備借貸便利工具(slf)，以支援經濟，並應對年底資金需求增加所導致的市場波動。有關流動性規模合共約2,000億元人民幣，每家銀行規模約300億元人民幣。人行早在9月出招增加流動性，向建行(0939)等五大銀行發放5,000億元的slf，以增加流動性。今周中資金融板塊將受滬港通開車期近、人行進一步「放水」影響而值得看好，一二線內銀股有望從近期低位反彈。

金利豐飆升 炒分拆憧憬

講開又講，在券商股炒滬港通一直大落后的金利豐金融(1031)，上周五突然抽升上1.03元高位，收報0.96元，仍急升9%，成交逾3,650萬元。金利豐金融集融資、配股、證券買賣等業務，屬行業一哥，且具分拆概念－金融與澳門酒店賭場業務，以目前市場熱炒滬港通而言，分拆金融業務上市的可能性大，值得投資者留意。