亞洲外匯：小非農數據預期樂觀 耶倫講話吸人眼球

和訊特約

亞洲外匯網報導，今晚耶倫的講話可能格外吸引投資者的目光，她是否會再度展露鴿派姿態，這將值得關注。此外，作為非農前的傳統前瞻數據，素有小非農之稱的adp就業人數表現如何，也料將左右投資者對非農最終結果的預期。

素有小非農之稱的美國adp就業數據很可能提前吸引市場目光。本交易日北京時間20:15，美國將公布6月adp就業人數變動，目前市場預期為增加20萬人。

盡管上周美國一季度gdp終值遭大幅下修的結果，可能令不少投資者感到意外。不過，對於本周將公布的就業數據，投資者也許無需太過憂心。外媒周一(6月30日)發布的一份調查顯示，分析師們認為，6月美國企業雇主可能維持良好的雇聘速度，與暗示第一季度經濟大幅萎縮只是失常狀況的數據相符。

路透受訪分析師預估中值顯示，美國6月非農就業人口可能增加21.2萬人，若果真如此，將是連續第五個月高於20萬。

此外，《華爾街日報(博客,微博)》公布的預估則更為樂觀，根據《華爾街日報》調查，經濟學家對本周四（7月3日）公布的美國6月非農新增就業人數的預計為21.8萬人，為2010年5月以來最高預期。

目前，美國已連續4個月新增就業逾20萬人，美國經濟已基本從嚴寒天氣中恢復。今年4月和5月的新增非農就業分別為28.8萬和21.7萬。值得注意的是，3月和2月的非農新增就業，分別從19.2萬人和19.7萬人大幅上修至20.3萬人和22.2萬人。

蘇格蘭皇家銀行(rbc)分析師認為，美國將於周四(7月3日)公布的非農就業數據，預期將會表現強勢。近期美元指數受多重因素打壓，由之前的80.30跌至目前的79.80一線。強勢的非農數據或將扭轉美元頹勢。

預計若日內公布的美國6月adp就業人數好於預期，有望進一步增添市場對明日非農表現強勁的預期，甚至提前引發投資者對美元空頭回補或借勢做多的熱情。相反，若數據表現差強人意，則可能進一步助漲美元空頭氣焰。

而美聯儲主席耶倫今日22:00將在國際貨幣基金組織(imf)舉行的活動上發表演講，市場將關注其對聯儲加息前景，就業和通脹形勢的看法。

此前，美聯儲6月利率決議對市場影響可謂風起云涌。頗有“鴿派女王”作風的美聯儲主席耶倫（janet yellen）在此次fomc新聞發布會上，一如既往地貫徹著其溫和派作風，表示美聯儲不會急於加息，依然維持其低利率政策。此話一出，市場將其形容為“鴿聲陣陣”。

對於今日耶倫的再度發聲，有分析人士指出，盡管耶倫此次在imf講話，並不一定會釋放出什么重磅訊息。不過美聯儲主席的身份擺在那里，市場仍將關注其是否會對貨幣政策作出什么意外的言論。

美聯儲(fed)主席耶倫不大可能改變她在利率上面的立場，就像英國央行行長卡尼上個月的講話一樣。上周三(6月25日)卡尼在華盛頓國際貨幣基金組織(imf)發表講話，重申了利率立場。

有人表示，相反地，昨日fomc其它成員的言論再一次鞏固了我們的觀點，我們認為美聯儲將在年底改變現在的利率立場。

不過值得一提的是，近來圍繞通脹數據的話題，似乎令耶倫受到了一定質疑。美聯儲曾將其通脹目標設在2%，而最新5月的數據1.8%離這個關口更進一步。美國5月pce創下了19個月新高，該數據作為美聯儲核心通脹指標，這提醒著投資者：美國的通脹之虎或許真的來臨了。美聯儲主席耶倫在6月19日的利率決議公布后召開的新聞發布會上曾將美國5月2.1%的cpi稱為“噪音”。耶倫的這一說法，讓華爾街大鱷們聞風而動，開啟了對賭美國通脹的大幕。

目前來看，圍繞通脹數據與表態的差異，可能將令耶倫接下來的講話變得看點十足。美銀美林全球經濟研究部聯席主管伊森·哈里斯日前就指出，對外界來說，最重要的是聽美聯儲主席詹妮特·耶倫怎么說。

哈里斯指出，無論是美聯儲內部的“鴿派”還是“鷹派”論調，都應該以經濟實際狀況作為參考標準，而作為美聯儲主席的耶倫的講話及表態，是平衡了各方觀點，同時最接近於合適的貨幣政策的判斷，因此市場最應該密切關注她對經濟狀況的解讀以及從中傳達出的貨幣政策信號。

如果今晚耶倫的表態依然偏向鴿派，無疑將令美元再度遭受打壓，利好非美貨幣和黃金；反之若其也開始對目前通脹流露擔憂，或言辭傾向於提前加息，則將利好美元，打壓非美貨幣和黃金。而若其措辭模糊不清或並未過多提及貨幣政策，則市場反應或將相對平淡。