市場對人民幣另眼相看 現階段無法脫離美元

毋庸置疑，“人民幣國際化”已成為最近一年市場最熱議的話題之一。人民幣離岸中心在全球遍地開花、人民幣全球支付地位不斷晉級……這一系列驕人的成績已成為市場對人民幣“另眼相看”的重要理由。

不過，北京金融衍生品研究院首席宏觀經濟研究員趙慶明對記者表示，當前，美元在國際貨幣體系中仍處於軸心位置，幾乎每種非美貨幣的匯率都一定程度上盯住美元，並且美元在外匯市場的交易量是最大的。因此，即使人民幣和英鎊實現了直接交易，由做市商跨過美元直接報價，但是做市商報價不是盲報，而是仍會參考人民幣與英鎊各自與美元的匯率。也就是說，短期內人民幣對英鎊的匯率仍無法完全脫離美元這個錨。

這並非“潑冷水”，創建一種新的貨幣配對往往一開始效果有限，因為各種貨幣對美元交易的流動性更高。但如果貨幣配對逐漸積累起勢頭，它最終會讓外匯交易更加簡便，也會降低交易成本。

前瞻性地看，專家認為，人民幣國際化應該有一個較為嚴格的標準，即人民幣能夠完全可兌換，可以承擔國際貨幣全部功能，人民幣在國際儲備貨幣中有較高的比例。因此，人民幣國際化還要經過一段時間的努力，還要加快資本項目可兌換進程。

中國人民銀行研究局首席經濟學家馬駿就指出，央行貨幣互換、人民幣全球清算系統建立等努力是一個持續的過程，今後也會擴展到更多的國家，而3～5年推動人民幣國際化的最關鍵步驟是資本項目的開放。

隨著世界經濟和貿易的多元化，貨幣體系的多元化是一個必然的趨勢。“歐元之父”蒙代爾提出，國際貨幣體系改革是國際貨幣多元化，即建立由美元、歐元和亞洲某種貨幣為主組成的國際貨幣體系。

“人民幣在國際貨幣體系中地位上升的趨勢是確定的。我更希望看到，通過中長期國際貨幣體系，走向美元、歐元、人民幣三足鼎立的格局。”馬駿說。