市場預期有所改善 期指關注當月連續60日線

訊息面，國際方面，周二，三季度首日數據顯示全球主要經濟體制造業大多擴張，投資者對經濟樂觀程度增加，歐美股市上漲，道指和標普500創歷史新高，道指逼近17000點里程關口。國內方面，受爭議的銀行存貸比終於出現了松動，在扣除6項貸款、新增2項存款的調整中，唯一有實質影響的要數分子（存款）第四條被扣除，這相當於資金穩定的貸款將不再受貸存比的考核，這為商業銀行貸款增加創造出無限的空間，非常具有想像力。

昨日滬深股市呈探底回升態勢，滬指報收於60日線和120日線附近，中小板和創業板繼續震盪反彈走高。昨日期指四合約走勢略強於滬深300指數，12合約升水11.44點，07、08和09三合約分別貼水8.36點、7.36點和0.76點，市場預期仍待改善。

持倉方面，昨日期指總持倉量較前一交易日增倉3256手至173840手，主力 07合約增倉1324手至110351手，09合約增倉1004手至50741手。中金所公布的主力前20名會員持倉數據顯示，昨日 IF1407合約前20名多頭增倉2162手至70367手，前20名空頭減倉247手至87894手，凈空持倉回落至17527手， 09合約前20名多空分別為35876手和45418手，凈空持倉為9542手，兩合約前20名凈空持倉總和回落至27069手。短期空頭能量得到一定程度釋放，但力量依然較為集中。

首先，目前政策面是偏暖的，近期李克強總理明確表示，中國要確保今年GDP增長不低於7.5%，CPI不越過3.5%，這意味著下一階段財經政策可能會繼續加碼，貨幣政策有望進一步寬鬆。其次，管理層不斷給股市引入增量資金，近日媒體報導，存量保單投資藍籌股標準敲定，將引入4000億險資入場，再加上近期RQFII試點進一步拓展到法國、將推動開展員工持股計劃試點等，市場有望迎來增量資金入場。再者，新股發行利空預期以及基本釋放充分，對大盤影響越來越小。另外，從期指主力合約的會員持倉結構可以看出，隨時平穩度過6月可能出現的資金面危機，市場看跌預期開始減弱，昨日主力07合約前20名多頭會員增倉力度遠大於空頭，市場情緒有所改善，有利於大級別反彈行情的展開。

操作上，關注當月連續60日均線的壓力及突破情況，逢低短多為主，嚴格設置止損。