《大行報告》美銀美林：友邦(01299.HK)新業務價值增長勝預期 「買入」看47元

美銀美林指出，友邦(01299.HK)第三季新業務價值(VNB)增長勝預期，主因新保費增長及利潤率提高。年化新保費升13%，新業務價值利潤率按年增長4個百分點至48.7%，令人驚喜，因上半年利潤率46%已算高位，重申「買入」評級，目標價看47元，現價為2015年市盈率預測1.55倍。

該行預期，新業務價值增長動力持續，惟相信VNB利潤率未必能維持在48%高水平。該行認為，公司前景具有以下利好因素，包括ING保險大馬業務可帶來協同效應；集團正計劃在中國或本港推出較低利潤率的長遠儲蓄計劃產品；在港內地客戶對美元強勁的需求；友邦夥花旗拓展的業務有望於明年中回升；南韓業務好轉；繼續提升泰國及新加坡代理的生產力。基於現有資金強勁，預期友邦可繼續尋找投資機會，提高新業務價值增長。(ka/t)~

阿思達克財經新聞

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