《大行報告》美銀美林：金沙(01928.HK)第三季業績優預期 目標價升至53.4元

美銀美林指出，金沙中國(01928.HK)第三季業績優預期，該行將2014及15年EBITDA預期輕微上調0.9%及0.4%，目標價上調0.4%至53.4%。該行認為，公司以11.6倍2015年預期企業價值倍數交投，估值合理，重申「買入」，目標價由53.2元升至53.4元。

儘管公司表示高級中場面對利潤率壓力，但該行相信可以於第三季控制在35%至40%，認為利潤率下行主要是營運去槓桿導致收入按季跌8%，推廣活動的影響比較次要。經調整勝率因素後，其第三季EBITDA率保持35%，主要反映業務組合的利好大於成本壓力，保守估計2015年EBITDA率為33.8%。(bi/u)~

阿思達克財經新聞

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