公開市場凈投放250億元 貨幣政策仍穩中偏松

新華社記者楊溢仁

上海(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--記者獲悉，人民銀行於本周二以利率招標方式進行了200億元28天期正回購操作，招標利率持穩於4.00%。

鑒於當日共有正回購到期300億元和央票到期150億元，則公開市場最終實現資金凈投放250億元。

“由於跨年中資金面的平穩過渡，央行當前的壓力大大減輕，而銀行間資金總量寬鬆的現實及需求相對下降的情況，可以讓央行提高回籠資金的力度。”東莞銀行金融市場部分析師陳龍指出，“但是，基於預期管理和政策的延續性，我們認為現階段央行在公開市場出現凈回籠操作和對央票進行續作的可能性基本沒有。”

在多數業內人士看來，當前微刺激政策剛剛開始顯現效果，在房地產投資仍然延續下行勢頭的背景下，繼續施行微刺激和保持相對穩健偏松的貨幣政策是央行目前及今後需要一直堅持的原則。

來自申萬的研究觀點亦指出，從經濟企穩力度來看，目前房地產投資下滑趨勢難改，制造業雖略有好轉，但景氣度判斷的信心或繼續依賴政策持續的加碼。

至於資金價格方面，盡管上周銀行間貨幣市場資金利率呈現出逐日上升的勢頭，但並沒有突破市場預期，整體仍處於可控的、相對樂觀的狀態，價格的上升只是季節性因素主導的結果。以銀行間質押式回購加權平均價格為例，7天品種全周上行約40BP，隔夜品種上行約25BP，14天品種上行約80BP，21天品種則保持了高位盤整態勢。

回到本周，業界普遍判斷，貨幣資金價格將出現較大幅度回落。“如果央行繼續保持公開市場適度的凈投放，總量寬鬆和市場需求下降的背景將引導市場資金價格向下，可能出現14天品種與7天品種的倒掛現象，21天品種料將回到4.5%以下的水平，7天品種與隔夜品種或將有20BP至40BP的下行空間。”

更有部分券商預計，央行本周將會進行兩次28天期正回購操作，總規模約在500億元，也就是說，當周公開市場料將保持適度的資金凈投放格局。(完)