強強聯手服務私募 恒生-深證通戰略合作之路

鄒勝：深證通董事長；劉曙峰：恒生電子(600570,股吧)總裁

恒生電子與深證通的合作緣起何處？

鄒勝：首先，基於市場需求：私募等新籌中小金融機構不斷壯大，然而新籌私募，自身it能力較弱、缺乏經驗的現狀，業務發展對降低it投入、壓縮建設周期、提升it運營能力的有普遍需求。

其次，與雙方發展戰略的契合。深證通，致力於打造金融云；恒生，大力發展2.0模式。

最後，雙方的行業地位，業務可以相互補充。恒生，行業核心isv之一。主要為證券、基金、期貨、私募、信托、保險（放心保）等金融機構提供軟件服務。而深證通，行業核心it服務機構。為金融機構提供證券通信、數據中心、金融云、網絡金融等綜合it服務。

劉曙峰：恒生從95年公司成立開始，近20年的時間里，為證券公司，基金公司，保險，信托等金融機構，資產管理公司提供了大量的系統服務。而深證通作為深交所下屬公司，為證券通訊提供服務。隨著市場的發展，市場基礎設施和應用軟件的結合度越來越高。將兩者結合在一起就能為金融機構以及投資者提供更好的服務，成本更低的服務。這就是恒生與深證通能夠達成合作的原因。

為何選擇恒生/深證通作為合作對象？雙方最大的優勢是什么？如何在合作中發揮出1+1〉2的效果？

鄒勝：選擇恒生符合深證通金融云的定位：開放、專業、安全、一流。深證通金融云的發展思路：打造合作共贏的金融it產業生態圈。主要規則：一是，依靠開放的技術平臺、合作共贏的發展規則，與isv、金融機構共建金融云開放社群；二是，立足行業公信力、業務中立性，不斷加強技術保障、流程建設，確保金融云安全、可靠；三是，專注金融行業，采用先進的基礎設施和技術平臺，提供一流的服務。

與恒生資管云的合作，是深證通金融云與isv合作的一次積極探索，在安全、管控方面需要不斷積累經驗。恒生2.0與深證通金融云在戰略方向上的契合，以及深證通在云計算、恒生在私募it服務方面的實踐，為合作提供了基礎。

恒生的優勢在於行業軟件研發、軟件運營能力，業務需求理解、實現能力等；深證通的優勢則在於行業公信力、數據中心/網絡等基礎資源、專業運維能力等。雙方的合作，方向一致，定位差異，優勢互補，產生增值。合作中，還需要雙方在技術實現、平臺運營等方面分工協作、全力投入。

劉曙峰：恒生的優勢在於軟件方面的經驗，尤其在投資管理方面，對機構投資者的服務方面遙遙領先於競爭對手。而深證通的優勢在於它的硬體，環境，機房以及colocation，通訊服務，市場化程度等方面。所以兩者在各自領域都有明顯的優勢。市場原本有個重復建設的狀況，深證通有一套系統，而金融機構往往有自己的系統，因此如今恒生與深證通的合作能夠極大的提高效率，降低成本。可見，1+1>2的效果非常明顯。

私募陽光化和登記備案成功是今年行業內的一件大事，您如何看待行業的發展情況？

鄒勝：私募登記備案，對建立健全私募發行制度，培育發展私募基金市場十分重要。宏觀經濟的轉型，也為私募基金的發展創造了良好的機遇。

劉曙峰：私募機構是一支在資本市場非常活躍的力量，也是非常積極的力量。不管是在投資規則方面還是在管理方面，都有自己獨到的地方。大力發展私募是市場的需要，也是監管層大力推進的一件事。私募並不是新生事物，它已經存在了十多年了，這是市場不可小視的一股力量。私募經歷了這么多年之后，如今有了自己發產品的資格，這對私募市場的發展會有非常積極的影響，更多的私募將會脫穎而出。中國的私募市場正在從新興市場轉變為準發達市場。在這個轉變過程中，大量系統性的機會，結構性的機會都是私募能夠大顯身手的地方。因此，私募的發展一方面是政策的推動，另一方面是市場自然的發展。

中國證監會發布《關於大力推進證券投資基金行業創新發展的意見》：如何看待私募行業的監管發展？

鄒勝：建立自律管理體系和規則，防范系統性風險，促進各類私募基金規範化發展。同時，針對各類私募基金的特點，進行差異化監管。

劉曙峰:監管部門正在推進私募的發展，而私募目前有開展公募業務的資格，目前尚在初期，比較謹慎。homs的核心業務是服務私募本身，與此同時，部分私募愿意嘗試開展公募業務。這種情況下，公募業務對於系統，對於后臺，營銷風控都會有更好的要求。公募有著很嚴格的監管機制，意味著我們需要遵循合規的資訊披露等一系列要求。因此恒生目前提供給私募申請公募的服務，在極大程度上降低了成本，降低了系統建設的門檻。

面對新形勢，私募所需要的服務會有哪些變化？恒生與深證通將如何助力私募發展？

鄒勝：私募對it服務的需求有：成本更低、響應更快、安全可靠、合規達標。雙方將通過如下措施來助力其發展：1）整合資源降成本；2）以用戶為中心優化產品服務，快速響應業務發展和創新的需要；3）以專業能力，幫助私募機構資訊系統運行合規達標，防范系統風險。

劉曙峰：市場的結構在發生變化，結構性的投資會逐漸取代過去系統性的投資和定性的投資。因此，市場會更需要精細化的投資工具，定量的分析以及量化投資的規則方法。即使是定性投資，也需要大量量化分析的工具和技術的手段來實現投資。所以市場對技術系統的復雜程度的要求逐步提高。類似於量化模型，數學模型以及演算法交易模型等等具有較高附加值的技術服務擁有了越來越高的價值。恒生長期為市場提供技術服務，長期在市場研究方面，尤其是系統建設方面投入了大量的研發資源。我們看到了市場的變化，為了順應這種變化推出了homs的服務，實際上是把多年來為資本市場提供技術服務的經驗和對投資領域技術前沿研究獲得的成果結合起來，部署成homs的服務提供給投資者，尤其是提供給對沖基金，這就是homs目前在做的事情。

在《關於大力推進證券投資基金行業創新發展的意見》強調了要提升合規風控水平，那私募應該從哪些方面提高安全性，做好風險管理 ？

鄒勝：最重要的防范系統性風險，一方面按照監管要求做好合規性建設，加強業務流程管理；另一方面，建設並管理好風控平臺的作用也十分重要。

劉曙峰：私募機構對於風險管理的理解參差不齊，尤其在人員儲備，知識儲備，系統建設方面有著不足。借助homs平臺，可以將行業領先的風控體系，風險管理應用落地到私募機構上，可以使各類私募都能具有風險管理的能力。

恒生與深證通的合作取得了哪些進展？

鄒勝：技術上，homs已完成在深證通云計算平臺上的部署，同時平臺容量進一步擴充。目前，資管云已有20余家私募上線；雙方聯合運營模式日漸成熟。統一客戶服務界面，實現了一站式服務。

在合作過程中恒生/深證通有什么創新之舉么？

鄒勝：合作中，最大的創新就是服務模式創新，從金融機構自建自營變成使用一站式外包服務：專業的基礎設施服務和軟件運營服務，提高了it系統可用性；通過資源整合、彈性設定、系統共用，大幅降低金融機構的初始投入和運維成本；一站式服務，快速部署，縮短實現周期，使金融機構可以從容應對突發業務、創新業務的it需求。

劉曙峰：這種合作模式本身就是創新的，系統全面的外包服務使私募能夠完成之前無法獨立完成的任務。同時，安全性方面，從colocation方面，系統升級方面都有著創新性的表現。

包括現在鼓勵私募機構積極開展公募業務。大致有三種申請模式，其中一種就是私募基金公司直接申請開展公募業務。這種模式耗時短，但公募產品運作所需要的龐大后臺、營銷、風控系統讓私募機構力所難及，因而將相關業務外包成更為妥當的選擇。恒生-深證通的合作正契合了私募快速申請公募業務的外包需求。

鄒勝：我們的合作模式契合了私募快速申請公募業務的外包需求。成本上，既節省上千萬的機房建設、軟硬體一次性投入，又大幅壓縮后期維護成本；采用云服務，私募基金免除了選址建設、線路申請、設備采購、系統調試等耗時冗長的建設準備工作，it實現周期壓縮至2周以內；通過專業分工，讓私募基金專注業務創新。

恒生/深證通開展后續合作的行動和戰略方針是怎樣的？

鄒勝：后續，深證通將和恒生繼續推廣前期合作經驗，讓資管云服務於更多的私募機構。

同時，深證通也將逐步擴充金融云的服務，提供行情云、證券云、基金云、開發測試云、量化交易云、災備云、存儲云等服務。這將給雙方合作帶來更為廣闊的空間。

劉曙峰：現在提供給私募的屬於基礎服務，包括it服務器托管，風控等服務。接下來恒生希望能對私募的投資規則，交易規則方面提供服務。另一方面，恒生也希望提供咨詢服務以及數據的分析服務。換言之，恒生要做的是為私募基金提供全方位的服務和一站式服務。

如何打造一個良性的私募服務生態環境？

鄒勝：服務商：合作、共贏，優化完善一站式服務鏈，持續為私募的發展提供專業、一流的全外包it服務；

私募社群：深證通、isv、私募，共同打造私募it服務的開放平臺，不斷豐富服務內容，擴大私募社群。