安信證券王席鑫:看好新材料,復合肥,中間體

投資要點:成長品關注估值合理的高成長新材料品種（鼎龍股份(行情,問診)、康得新(行情,問診)），農資綜合服務平臺（復合肥-金正大(行情,問診)、史丹利(行情,問診)，農藥-諾普信(行情,問診)、輝豐股份(行情,問診)），低估值、增長確定性強的農藥醫藥中間體（聯化科技(行情,問診)、華邦穎泰(行情,問診)、雅本化學(行情,問診)、永太科技(行情,問診)），業務由單一MDI生產商轉型為園區一體化、多產品化工巨頭的萬華化學(行情,問診)，細分領域高成長企業（三聚環保(行情,問診)、久聯發展(行情,問診)、宏大爆破(行情,問診)、國瓷材料(行情,問診)、西隴化工(行情,問診)），傳統業務逐步退出、未來定位於天然氣等清潔能源的勝利股份(行情,問診)。化工周期品種逐步將進入需求旺季，產品價格的躁動期或將出現，而染料、乙酰甲胺磷、橡膠助劑等價格趨勢仍然向好，因此我們繼續建議逢低關注浙江龍盛(行情,問診)、陽谷華泰(行情,問診)、沙隆達A(行情,問診)、華峰超纖(行情,問診)。此外，我們此前提示“兩高”（高集中度、高開工率）行業的投資規則，部分行業由於供需格局改善、企業協同、下游補庫等原因造成產品價格的修復性上漲。我們在14年中期規則中已梳理了符合"兩高特征"的子行業，可積極關注的品種包括MDI（萬華化學）、粘膠（三友化工(行情,問診)、澳洋科技(行情,問診)、南京化纖(行情,問診)等）、鈦白粉（佰利聯(行情,問診)、金浦鈦業(行情,問診)、安納達(行情,問診)、中核鈦白(行情,問診)）、磷肥（云天化(行情,問診)、興發集團(行情,問診)、六國化工(行情,問診)、司爾特(行情,問診)）、硫酸鉀（冠農股份(行情,問診)、青島堿業(行情,問診)）、橡膠助劑（中化國際(行情,問診)、陽谷華泰）、己內酰胺（魯西化工(行情,問診)）、醋酸乙烯（皖維高新(行情,問診)）和玻纖等。主題投資品種建議關注三友化工、準油股份(行情,問診)、滄州明珠(行情,問診)、江蘇國泰(行情,問診)、新宙邦(行情,問診)等。交易性機會建議關注細分龍頭提價系列（金禾實業(行情,問診)）、海翔藥業(行情,問診)、青島堿業。

原油方面，原油期貨在短暫企穩后再遭重挫，在市場供應充足、美元強勢、沙特降價外銷和機構下調石油需求及經濟增速預期影響下而繼續下跌，9月25日至10月8日WTI價格區間在87.3-94.6美元/桶，布倫特價格區間在91.3-97美元/桶。

農藥方面，毒死蜱原材料乙基氯化物和三氯吡啶醇鈉行業供給偏緊，產品價格分別由前期的8000元/噸、3.5萬元/噸上漲至目前1.1萬元/噸和3.8萬元/噸，進而帶動毒死蜱生產成本提高，毒死蜱原藥市場成交價格由3.4上漲至3.85萬元/噸。

風險提示:化工品價格下滑、產能嚴重過剩導致景氣下滑的風險等