滬膠反彈格局略顯疲態

今日滬膠主力合約略高開，盤中價格震盪回落，截止中午休市1409合約收於15115元，跌幅1.21%。上海地區天然橡膠市場，云南13年國營全乳膠市場報價在14700元/噸左右，海南13年國營全乳膠市場報價在14900元/噸左右，較昨日下滑100。今日早盤價格自高位回落，反彈格局略顯衰竭。基本面上大的供需背景仍未改變，上游天氣正常，未來新膠會集中上市；下游需求平穩，輪胎開工率穩定，目前工廠成品庫存保持相對正常或偏高，出口和內銷一般，差於去年同期和四季度，對原料保持觀望，采購不是很積極，但海外大型輪胎廠逢低吸貨。人民幣復合膠價格在12900附近，持平，較全乳膠有較大優勢。

反彈之前，滬膠價格已達5年來低位的水平，在關鍵位置不斷吸引抄底盤，再加之今年對天氣的極端預期，周末國家氣象局預計厄爾尼諾現象發生概率極大，利好的訊息在一定程度會被夸大。還有近期東南亞頻頻發出救市言論，多少提振市場信心。后期要關注橡膠基本面變化，去庫是否順利。從技術面看，今日早盤盡管價格顯出疲態，但整個反彈格局未完全衰竭，新空輕單嘗試，等待短期利多完全淡化及技術上出現完全衰竭信號再全面空頭入場較為安全。